現金已死，資產暴漲。看看美國與日本的基礎貨幣和國債數據，黃金要上萬美元了

 1. 最近三年，大約是2023-2025年，確定了一件事：現金已死。

當全球從疫情走出，猛然意識到，原來現金這麼不可靠！這個判斷並不奇怪，許多發展中國家貨幣不靠譜，不能拿是生意人的常識。只不過以前可以換成“外匯”，也就是以美元為主的西方國家貨幣，有所謂的“避險”功能，讓人們產生了錯覺，認為還有安全的存款辦法。

2. 由於貨幣體系很複雜，一般人想不清楚。我也是思考了很多年，認識逐漸深入，2019年開始唱空美債。 2020年全球經濟停擺加速了事情發展，有些意外，但日本多年來已經展示了方向。其中關鍵是，已開發國家有貨幣體系，以央行為核心控制貨幣發行，這個機制是有欺騙性的，央行似乎一本正經地在調控升息減息維持貨幣信譽。但是，國債已經等同於「第二貨幣發行中心」了。美國在2008年以前，央行體系內的美元看似不多，但國債數量卻指數成長，美國政府成為事實上的貨幣發行機構。
3. 2008年8月全球金融危機爆發前，美國基礎貨幣僅只有8,430億美元，而美國公債是10兆美元。理論上來說，如此少的基礎貨幣翻很多倍也不足以支持全球經濟運作。美國國債實際上是「吸引力更強」的美元，因為還有利息。全球資金持有10兆美元的“票據”，這些票據的流通性極強，隨時可以在國債市場上賣出去，在全球使用。美國用國債支持了全球金融流動性，同樣作用的還有日本國債，當時是前兩大經濟體。此時，全球生產力大爆發，雖然原物料價格大漲，物價仍能維持穩定，IT與製造業不斷降低成本。全球貨幣體系信譽不錯，「美元值錢」的感覺很強，幾十億美元的併購就是天價，有的大公司缺了十億美元就不行了。原油暴漲至140時，埃克森美孚4,000億美元市值就是全球最高。

4. 2008年底危機爆發，美國開始大搞量化寬鬆。到2017年1月歐巴馬下台時，基礎貨幣是3.6兆美元，國債是19.9兆。 2020年開始又是一波更厲害的量化寬鬆，2026年最新美國基礎貨幣是5.34兆美元，國債是38.43兆。

日本的數據是，2008年基礎貨幣約100兆日元，日債847兆日圓；2026年基礎貨幣594兆日元，日債1340兆日元。日本央行顯然在發行基礎貨幣，購買日債，所以基礎貨幣翻了快6倍，雖然國債只增加了60%。這是因為日本公債超過GDP的200%（目前約250%），要用接近零利率來壓低國債利息負擔，除了日本央行基本上沒有別的買家了。最近搞不下去了，允許日本公債殖利率不斷上漲，不然日圓會迅速完蛋了。日債利息佔日本財政收入的25%了。

5. 美國情況比日本好，全球美債購買者非常多。但都不用仔細分析，就知道長期預期已經崩壞了。 38兆美元美債是2008年的3.8倍，基礎貨幣翻6倍，還是美債社會購買力不錯的情況。但國債利息超過1兆美元，利息支出占美國政府支出的約20%，2034年將佔29%。這種數據，只是比日本好，但長遠一定會跟日本一樣完蛋的。這個邏輯非常簡單，數據簡單到所有機構都很懂。 2025年就是決定性的信心崩潰之年，長期來說市場對美元沒有任何信心了。

6. 所以，物價暴漲，美國名目GDP暴漲，黃金、白銀、有色、股票，各種資產都在暴漲，現金已死。而且，這次和從前不一樣，以前美國國債總額不高，還可以透過暴力升息，把失控的漲勢按下來。現在美國國債總額太高了，已經沒救了，會跟日本一樣毫無辦法。個人從黃金2000開始預測2027-28年漲至7000-8000，實現應該沒問題了。以前黃金暴漲之後會有約50%的大暴跌，如果只漲到8000，不會跌這麼多。因此，完全可以預測黃金更高的泡沫高點，如超過1萬美元的預測都有一些機構了。