黃金登頂的三個階段

 第一階段：頭部資本建倉

透過美元貶值推高金價，以實現「資產負債表再平衡」；此過程中的震盪屬於 10% 以內的正常調整。衝頂目標約為每盎司 4800–5000 美元。

第二階段：「坍縮」階段

發生系統性危機，資產遭恐慌性拋售，黃金因流動性需求而被拋售以換取現金。可能會經歷約 30% 的深度回調，價格可能回落至每盎司 3500–3800 美元。

第三階段：「黃金終極」階段

黃金不再受實質利率與美元指數束縛，進入「主權信用背書 + 貨幣屬性回歸」的雙重驅動。全球央行與資本為重建資產負債表而瘋狂搶購黃金，進入每盎司 5000–8000 美元的終極定價區間。最終目標為每盎司 10000 美元左右。