郎咸平:中國人的錢能往哪裡投？

編者按：中國國務院總理李克強在2013年10月透露說，“今年已有3800萬人棄繳社保”。此外，人社部最近給出的，參與基本養老保險繳納的城鎮職工人數是2.1億。

數據坦誠地告訴我們，今年大約每7人中就有1人“拋棄”了現行社保制度。目前，尚不清楚有多少人是因為受客觀條件製約，“被放棄”繳納社保，又有多少人是對現行製度感到不滿，自動退出。

但無可厚非的是“戶籍制”等迫使絕大多數農民工“被放棄”社保，“雙軌制”等造成3個在職人員養1個退休人員，種種弊端無不揭示社保制度難以為繼的現狀。改革是必然的，但怎麼改取決於對過去問題的認識有多深入。

著名經濟學家郎咸平深入淺出的解讀了現行社保制度的複雜結構，並一針見血的指出社保賬戶入不敷出的根本弊病。

我們的養老金為什麼老是入不敷出呢？1997年開始，我們的政府說要從現收現付，轉變成個人積累制，也就是我們現在說的現行基本養老保險制度。什麼意思？我們每一個人的養老保險分兩個部分，一個是社會統籌，一個是個人賬戶，當地政府可以拿當期在職人員的社會統籌部分，來支付退休人員的退休金。但是個人賬戶上的錢，必須掛在繳納社保的人名下，也就是實現個人積累。

這個計劃真正運行起來，很快就走樣了。我拿遼寧省為例，它在個人積累制實行3年之後，發現只用當期社會統籌部分繳納上來的錢，已經不夠支付退休人員的養老金了。怎麼辦呢？國家和地方財政分別為它承擔了75%和25%的資金缺口。所以從2001—2003年，中央財政每年都要給遼寧補助14.4億元。但是這個缺口到後來越來越大，連中央財政都背不動了。遼寧地方政府沒辦法，只能動用個人賬戶上的錢。到2008年的時候，它又說了，我們不能再拆東補西了，要想辦法。想什麼辦法？它們開始把個體戶、農民工、外國人等原本沒有在它這裡上養老保險的人，都納入了養老體系裡。為什麼？就是要他們交錢上來，填補窟窿。

這完全就是飲鴆止渴。為什麼？各位想想看，被強行拉進社保體系的這些人，他們將在十幾年，也可能是幾年以後到退休年齡，他們到那時不僅不再繳納養老保險，還會從社保基金裡拿走養老金。到時，你怎麼辦呢？各位看到了吧，這就是我們的養老金制度，完全是入不敷出，哪還有錢投入到股市裡？

這個危機怎麼解決呢？之前有朋友說，我們的國有企業不是全體老百姓的嗎？既然這樣你們能不能幫老百姓一把？把你們的巨額利潤拿出來，直接補貼到我們的養老金裡。等到窟窿補上了，我們再把多餘的錢投到股市裡。但是問題又來了。中國股市和美國股市完全不是同一水平。我在前面說到，美國股市從1974年到2011年，每年回報率是12.01%。我請問你，我們的股市有這種回報嗎？2012年11月21日，新華網發出感慨，全世界股市連續四年下跌的只有泰國，而我們將會是下一個。

各位，這絕不是危言聳聽。從2009年8月開始，我們的股市基本上都在下跌。股市不景氣的結果是什麼？就是我們的養老保險也好，老百姓的個人投資也好，都不敢往這裡面投。為什麼？因為它給不了我們穩定的投資回報，沒法成為推動養老金增值的重要支柱。所以從股市這方面看，我們也不適宜套用美國養老金入市的方法。

那麼我請問各位，我們的35.35萬億元居民存款還能往哪裡投？買房子？人人都買得起房子嗎？投資股市？我在前面說了，一投就虧。我們還能拿著錢做什麼？坦白地講，除了存在銀行里，我也想不出更好的辦法了。所以我們現在所謂的居民高儲蓄率，完全是被逼的。

其實我一直在呼籲，我們的政府要正視老百姓的養老保險問題。我們不要只學到美國的皮毛，而要學習美國的靈魂。美國老百姓把他們一生的儲蓄不是存在銀行里，而是透過社保稅、401K計劃，還有個人退休賬戶三種途徑“存進”股票市場裡面，投入了多少錢呢？一共17.9萬億美元，足足是美國2011年GDP的1.19倍。這個錢就是美國老百姓的存款，而且這個存款和股市形成了一個良性互動。養老金存得越多，股市越漲；股市越漲，養老金就越多。讓美國人能夠老有所終、老有所養。