白銀-被嚴重低估的價值投資標的

 版主:此為2016/8/26文章

研究動機：

市場上主流避險工具包含：反向etf、期貨、選擇權、權證等，但因其皆存在交易對手風險且當系統性風險發生時存在流動性不足的可能性。目前全球股市價格偏高，因此筆者將實體貴金屬：黃金/白銀列入避險的選項之一，本文以探討白銀的價值為主，歡迎各位前輩留言分享看法。

白銀簡介：

白銀（英語：silver）是一種化學元素，化學符號 Ag，原子序數 47。銀是一種柔軟有白色光澤的過渡金屬，在所有金屬中導電率、導熱率和反射率最高。-取自：維基百科

白銀粒子立體圖

新臺幣的秘辛：70年前的現在，4萬元只能換1塊新臺幣

 你知道為何叫做新臺幣，而非台幣嗎？

其實，這是有原因的。

1945年8月，二次大戰結束，臺灣人民歡欣脫離日本人的殖民統治，也對前來接收的中國政府抱著極大的期待。當時或許沒有人想到，大家迎來的，竟然是另外一個殖民統治的政權。

隨著二次大戰的結束，國共內戰開始從中國的東北延燒到華北，到了1946年8月演變成為全國性的戰爭。熊熊的烽火下，地處邊陲，被中國人認為不應當是祖國發展重心的臺灣，卻成了國民黨政府後勤補給的最重要來源，各項臺灣出產的物資被源源不斷的運往中國內地。以米糧為例，僅在1946年，就有一百多萬石的食米由臺灣被運送到中國蘇北和華北充作軍糧。臺灣在日治時期，一直都是米和糖的重要產地和輸出地，但是在1946年，臺灣卻遭受到了前所未見的米荒，當時物資外流的嚴重程度可見一班。

補充金銀比率

近日接受訪問，談及金銀比率。 訪問篇幅有限，解釋未夠周詳。 先旨聲明，金銀比率只是其中一樣參考數據，此外還有其他。

投資金銀，大部份人都有一個顧慮，會否歷史高位入貨。 這是很正常的，可以的話，誰想高位買入？ 訪問小弟的記者兄說過金銀比率難理解，究竟應在那個位入，又應該買金還是買銀？ 的確有點難，最難之處是這是一個相對值，金銀可以同升同跌，比率高不等同價低，比率低也等不同價高。

這其實只是一個歷史經驗得出的策略指導方向。 看看上圖等會有所領會！ 從六十年代至今，這個比率經過幾番起跌。 當1980年金銀價格皆升到歷史高位時(黃金$850白銀$50)，比率跌到20-30區間，同樣情況亦發生在2011年，當比率接近30區間(黃金$1900白銀49)時，就見中期見底了，往後持續上升。 這兩次經驗告訴我們，同常金銀比率去到30以下或接近30，就要開始警覺小心，代表金銀價格可能短期見頂。

銀價應在100美元以上 投資白銀比黃金更好的7個理由

白銀一直被譽為“窮人的黃金”，它比起黃金來，在歷史上作為貨幣所扮演的角色更為突出。獨立投資人Ben Kramer-miller給出了7個投資白銀比投資黃金更好的理由。 

1 以目前的價格看，1盎司黃金可以買差不多61.5盎司白銀。然而，白銀儲備僅僅是黃金儲備的10.6倍，這就代表著黃金白銀價格比應該是10.6:1而非目前這種61.5:1。那麼以目前1240美元/盎司左右的金價，白銀價格應該在117美元/盎司左右。 

2 在2012年，黃金生產總量大約為2700噸，白銀產量為2.44萬噸，也就是說白銀產量是黃金產量的9倍。那麼黃金白銀價格比以9:1算的話，銀價應該在137美元/盎司左右。 

3 大部分被生產出的黃金都被儲藏起來，只有大約400噸被用於工業生產。而白銀產量中的一半，超過14000噸被直接用於工業生產，並且這一數字還在增長。很多電子設備中都需要白銀，並且它還是生產光電管的必要元素，而且這些應用都極少有回收。 

4 很多專注白銀生產的礦企在目前的銀價都無法取得盈利，如果白銀價格維持目前水平，這些礦企很可能會減產，也就會影響白銀供應。另一方面，很多大的黃金生產企業在目前的金價水平仍是可以盈利的。此外，由於黃金多被存儲用，金價對供應量不如白銀價格敏感。 

5 白銀相比黃金而言，對小投資的吸引力更大。 1000美元可以買40多盎司白銀卻連1盎司黃金都買不起。 

極端超賣的黃金與白銀

1910年的一天，德國氣象學家魏格納在醫院養病，閒極無聊，盯上了牆上的世界地圖。他突然發現歐洲和非洲大陸的輪廓，與北美和南美洲驚人的相似，如果將地圖剪開，再把這兩片大陸拼在一起，幾乎可以達到天衣無縫的程度。根據多年的氣象和地質學考證的積澱，他大膽地提出了“大陸漂移學說”。就這樣，一個氣象學家無意之中成了現代地質學的板塊學說之父。


如果用同樣的思路來觀察黃金ETF（GLD）的黃金流出曲線，與COMEX庫存同期流失曲線的形狀，人們會發現兩者異常相似。這兩者因何如此相似呢？


第一張圖顯示了自1974年以來黃金交易情況，以MACD 指標觀察，目前黃金的超賣程度已達40年之最！聰明的投資者應該明白嚴重超賣之後將會發生什麼；第二張圖的白銀超賣情況已超過1982年的水平，白銀在1982-83年反彈了320%；第三張圖是黃金白銀股票，其超賣程度更為極端，堪稱前所未有。你看到機會了嗎？

美國鑄幣局金幣銷量大增銀幣銷量再刷歷史紀錄

　2013年，美國鑄幣局（US Mint）金幣銷量走高，同時銀幣銷量刷新歷史紀錄。儘管其他類別的黃金(1211.00, 6.20, 0.51%)投資者在2013年減持黃金資產，但金幣銷量的上漲格局仍未變革。　　

據美國鑄幣局數據顯示，2013年美國鷹（American Eagle）銀幣銷量為4，267.5萬盎司，較2012年3，370萬盎司上升26%。2013年是美國鷹系列銀幣自1986年推出以來銷量最高的一年。　　

美國鑄幣局將金幣和銀幣售給交易商，而後者再將其向公眾發售。市場參與者將鑄幣局數據視作個人投資者金銀需求的指標。　　

2013年美國鑄幣局售出85.65萬盎司美國鷹金幣，較2012年75.3萬盎司上升14%。2013年銷量創2011年以來最高水平。　　

推動黃金和白銀沖向極值的關鍵因素

貴金屬投資者實際上正在壓制黃金礦業，他們甚至不知道到底為什麼會這樣。許多分析師都在關注金融體系中將被投資於黃金和白銀的巨額債務和法定貨幣，但是根本原因卻仍然未被察覺。

雖然大量的債務、衍生產品和法定貨幣確實是持有貴金屬的絕好理由，但是它們僅僅是症狀，而不是疾病本身。世界上先進的國家都建立在經濟體系之上，只有經濟繼續增長，該體系才能夠維持下去。在沒有增長的情況下，100萬億美元的衍生品和債務便會破滅-- 同時，郊區零售商業房地產經濟也會崩潰。

推動世界經濟增長的關鍵因素是能源。全球經濟中最重要的能源組成部分是石油。如果沒有上萬億美元的新增債務允許非商業石油資源（如頁岩油）被提取，石油峰值或許已經到來又離開了。從根本上說，美國和全世界都在購買一定比例的石油，而這些比例的石油是其負擔不起的。

購買黃金的理由：現在是個完全不同的時代

Gold silver.com的創始人Mike Maloney曾經稱2008年的經濟危機只是更大事件之前的一個開始。他甚至認為之後會有堪比1929年經濟蕭條的大危機。他因此稱最好的投資是每個人對自己的金融教育，並且他給出了購買黃金和白銀的十大理由。

10. 所有國家的貨幣都是法定貨幣，法定貨幣總會失敗。
Maloney認為法定貨幣是以信心為支撐的，不以黃金等任何有價值的物品背書，歷史上來看，法定貨幣總會失敗。

9. 全球經濟現狀。
Maloney認為目前以債務為基礎的全球貨幣系統造成了超前消費、貿易不平衡以及達到歷史上從未有過的泡沫水平。這是一個完全的未知領域。一旦發生大的金融災難，唯一能倖存下來的就只有黃金和白銀的擁有者。

礦產白銀的“全成本”

 白銀生產的真實成本究竟是多少，這也是一筆眾說紛紜的糊塗賬。根據“世界白銀調查”公佈的“現金成本”數據是：

2009年，$5.02

2010年    $5.47

2011年    $7.25

2012年   $8.88

黃金和白銀自2001年以來的表現 - 在金融世界表現最好

首先，讓我們來看看自2001年以來的出色表現，金銀。下圖清楚地顯示了的悍然強大的升值的黃金和白銀相對於其他資產類別的，在過去的12年（2013年3月13號）。具體來說，這裡的總增加值期間：

黃金價格已經飆升.................................... 513％（相當於+16.4％/年的年複合增長率（*））

白銀價格的飆升................................... 570％（相當於年複合增長率（*）+16.7％/年）

銀與貨幣基礎的比較。銀應該每盎司1000美元以上。

兩個圖表，你只需要看到一個新的銀視頻引起了我們的注意。
銀每盎司50美元，在1980年，世界上所有銀相當於美國的貨幣基礎。然而，按目前的價格，以等於美國的貨幣基礎，對銀交易為每盎司1,000美元以上！

我怎麼知道什麼時候賣我的黃金呢？

版主:完全適用白銀，大家可以參考這5點，思考一下現在該買還是該賣?理性判斷，不要被情緒影響。

依循紙幣必亡，貴金屬必將回歸的大趨勢下，簡單幾個買與賣的動作，就可以創造財富。

令人難以置信的黃金圖表顯示前景看好

技術分析分析市場一直是一個偉大的工具。由於人類幾乎總是表現得在週期性時尚，我們可以觀察到市場的行動，往往會重複的模式。與基礎研究相結合，TA的市場，幾乎所有成功的交易者。 有些模式發生這樣的名字往往被分配到這些模式，如：“頭肩頂”，“杯柄”和“ARAT”

在這篇文章中，我們提請您注意最近發生的另一種模式，對黃金的圖表，在過去的7年中第四次。每一次，它出現在過去的七年裡，它排除了強力推進 的模式被稱為“黃金交叉”，或“牛十字”。下面圖表（所有圖表的禮貌Stockcharts.com除非指定），即有一個藍色箭頭的模式，我們指的是。 

白銀是新的黃金

你已經看到了infographic的美國總債務，TARP救助，TBTF銀行的衍生工具持有，但到現在為止，你從來沒有見過一個信息圖表細節生動的細節究竟為什麼世界上正在運行的銀。

信息圖表細節白銀的供給/需求基本面推動的金屬近700％的回報率自2000年以來，和看什麼來的實際供給/需求在未來十年。

白銀能漲多高？

版主:综合本文有幾個重點

一、13億人口的力量太可怕了，一有風吹炒草動，全中國人卯起來幹，什麼東西都會被買光光，什麼東西都會被推上天；1997熊貓銀幣當年一年內可漲十倍，極端時一天漲一倍，【當時楓葉、鷹揚與銀條一動也不動】，現在的中國人財富又何止十倍於1997年呢?

為什麼熊貓銀幣是投資白銀的最佳選擇?【2】

我補充兩個故事，你就會明白，為何熊貓才是投資白銀的最佳選擇。

1.美國有個工人朋友，他在十幾年前發現白銀的價值，覺得白銀被嚴重低估，於是他開始在每個月的薪水中，拿出部分的錢來購買銀條。到了兩三年前，他已經累積了將近20萬盎司的白銀。

白銀絕跡之路

以下為Theodore Butler在2003年經典文章！小杯綠茶特將原文翻譯給好朋友們分享！為什麼白銀是超級Turbo版的黃金！

這位Theodore Butler，經常被人稱做Ted Butler，這位Ted Butler不是普通人，他可是大師級的人物，就是他率先發現Bear Stearns人為打壓放空白銀，進而導致Bear Sterns破產倒台，2008年次貸風暴，Bear Stearns也是該年度第一個宣告破產的金融機構，接下來才是雷曼兄弟。大家更不知道，白銀人

白銀終將衝破100美元，40美元以下投資買點恐怕不多了

這篇文章本來想在白銀30以下的時候公開，但沒想到白銀這麼快就已經站上30大關，於是這篇文章又再小幅修改了一下。特別是標題部分！

        首先，我們從短期白銀技術線圖可以看到，白銀在幾天前已經從完整架構的頭肩底中突破，這一個頭肩底時間持續了三個月。接下來，白銀下一個壓力在31，而32是大型下降趨勢線所構成的壓力。這兩點突破不難，不過比較大型的壓力落在35及37。需要一點時間方能克服，不過，這在20年打的大底之前，這幾個小防線都無法阻擋白銀攻擊的矛頭太久。

黃金不生利息，但沒黃金的人被政府搶劫了而不自知。

價格只是表面，價值才是真正的主宰。
所有的東西，表面的價格都是一層外在的面紗，它真正的價值，才是重點所在。
    凱因斯曾批評金本位是蠻荒時期的遺俗(barbarous relic)。巴菲特也批評黃金投資沒有生產力，不會生利息。巴菲特說：" 大多數投資者買入黃金，是因為他們相信上述擔心(紙幣貶值)會升級。"巴菲特說。這類資產之所以受到投資者的歡迎，是

白銀時代已經到來？

宋鴻兵點評:

【白銀時代已經到來？】管理著90億美元資產的斯普洛特被認為是加拿大最優秀的投資經理人。“黃金和白銀價格歷史上大約的比率是16:1，但今天它們的價格比是50∶1。現在白銀的價格被壓制了。隨著時間推移，黃金對白銀的價格比率將回到16∶ 1，甚至會下降到10∶1。