買股票就是買公司

 1.模糊的正確

未來只能抓大方向，無法精確

2.價格圍繞價值波動

價格是情緒的體現≠價值，未來價值要毛估估，無法準確

3.未來的現金流

投資核心指標，企業的實際造血能力；利潤只是會計記賬，本子寫著賺了錢，實際上還沒收到現金就是在埋雷。

4.縮小能力圈，5分鐘看不懂的公司，就不估值

伊朗史上最大面額鈔票面世：10000000裡亞爾，折合人民幣53元

 在中東持續燃燒的戰火下，伊朗當局正在發行面值1,000萬裡亞爾的新鈔，這是該國有史以來面值最高的鈔票。分析家指出，伊朗政府此舉旨在藉此控制不斷飆升的通貨膨脹，並滿足美伊戰爭期間民眾對現金的需求。

按照目前的即時匯率，這張1000萬裡亞爾的新鈔價格約為7美元，即53元人民幣…

伊朗國內銀行先前曾成為美以空襲的目標。由於擔心電子系統可能癱瘓，伊朗民眾在提款機前排起長隊提領現金，許多地方很快便告罄。

新發行的粉紅色紙幣正面印有9世紀亞茲德賈梅清真寺的圖案，背面則印有2500年歷史的巴姆城堡。它現已成為流通中面額最大的伊朗紙幣——取代了2月初剛推出的500萬裡亞爾紙幣。

伊朗央行表示，發行該紙幣旨在“確保公眾獲得現金”，並補充稱電子系統——包括借記卡、手機銀行和網路銀行——將繼續作為金融交易的主要平台。

然而，儘管伊朗政府在戰爭爆發後保證會持續供應現金，但當地銀行向尋求提款的客戶提供的現金卻十分有限。隨著戰爭進入第四周，這枚新鈔的發行是伊朗經濟遭遇嚴重打擊的最新跡象。

邱吉爾在回憶錄中坦言：兩枚原子彈實則保全了日本，1945年若無核爆，五十萬枚紫心勳章將全部頒發，日本也會就此從世界上消失

 1945年8月15日正午時分，日本裕仁天皇透過收音機向全國播送《終戰詔書》。

這是天皇的聲音第一次透過廣播傳遍整個日本列島，無數日本民眾跪在收音機前，街頭巷尾響起一片哭聲，有人當場昏厥，有人嚎啕大哭，還有人拔出軍刀剖腹自盡。

東京的皇居外，成千上萬的民眾跪在廣場上，淚流滿面。

他們無法相信，那個號稱"神聖不可戰勝"的大日本帝國，竟然宣布了投降。

廣播裡傳來的聲音略顯顫抖，帶著濃重的宮廷用語，許多普通日本民眾聽不太懂具體內容，可他們從天皇的語氣中感受到了某種前所未有的絕望。

多年後，英國首相邱吉爾在他的回憶錄《第二次世界大戰回憶錄》中寫下了一段令世界震驚的文字。

這位帶領英國度過最黑暗時刻的領導人，用極其冷靜的筆觸記錄道："廣島和長崎的兩顆原子彈，實際上保全了日本這個國家。如果沒有那兩次核爆炸，美國準備的五十萬枚紫心勳章將會全部頒發出去，而日本，將會從這個世界上消失。"

五十萬枚紫心勳章，這個數字在美國軍需部門的檔案裡真實存在。

1945年春夏之際，美國軍需部門接到一項絕密命令，製造五十萬枚紫心勳章，準備頒發給即將在一場空前規模的作戰中傷亡的士兵。

英國流放221名女囚去澳洲，下船時全員懷孕，竟生出一個已開發國家

 

前言

1790年的雪梨港，一群面黃肌瘦的英國流亡者正眼巴巴地盯著海平線。

飢腸轆轆的男人們以為等來的是救命的糧食，結果駛來的卻是一艘滿載200多名女子的軍艦。

更讓人瞠目結舌的是，這些女人下船時，幾乎個個挺著肚子。

飄在海上的慾望孤島

若將先前的流放船比喻為通往煉獄的運屍車，那麼「朱莉安小姐」號就是一座漂浮於波濤之上的「銷金窟」。

1790年，這艘軍艦搭載著221名甚至無法被嚴格定義為罪犯的女子駛離朴茨茅斯。

她們之中，有人不過是為了果腹偷竊了一塊麵包，有人因身無分文流落倫敦街頭，但在那個癲狂的時代，這些微不足道的理由足以讓她們淪為被棄之如敝履的垃圾，扔向世界盡頭。

隨著沉重的鐵錨升起，一樁心照不宣的交易隨即拉開序幕。

古羅馬時期奴隸主對女奴隸採取了極為殘忍的手段

 

很多人一提到古羅馬，就想到宏偉的羅馬競技場、流傳千禧年的羅馬法，覺得那是個充滿榮光的文明時代。可說實話，這份所謂的文明榮光，從來都不屬於奴隸，尤其是女奴隸。支撐起整個羅馬帝國運作的，是無數奴隸的血淚，而女奴隸承受的折磨，比絕大多數人想像的還要黑暗、還要殘忍。

先給大家說透最根本的問題，在古羅馬的法律裡，奴隸從來不算人。 《十二銅表法》寫得明明白白，奴隸就是“會說話的工具”，和家裡的鋤頭、牲口沒有任何區別。她們沒有人格，沒有婚姻權，沒有財產權，甚至連自己的生命權，都完完全全握在奴隸主手中。主人就算無緣無故打死一個女奴隸，根本不用承擔任何法律責任，最多就是賠點錢，這筆錢還是賠給奴隸的主人，畢竟在他們眼裡，死的只是一件財物。

這些女奴隸是怎麼來的？絕大多數都是古羅馬對外征服戰爭裡的俘虜。當年羅馬軍團橫掃地中海，打高盧、徵希臘、滅迦太基，每打下一座城池，城裡的男性要么被當場斬殺，要么被賣到九死一生的礦山當苦役，女性不管之前是身份尊貴的貴族小姐，還是普通的平民婦人，全都會被當成戰利品擄走，直接送進奴隸市場。還有一部分是天生的奴籍，女奴隸生下來的孩子，從落地的那一刻起，就注定了一輩子當奴隸的命運，根本沒有翻身的可能。

錯失谷歌臉書，拒絕440億，卻45億賤賣，一代"網路霸主"淪為笑柄

 如果有人把一張必中超級大獎的彩券塞到你手裡，你會怎麼做？絕大多數人一定會死死攥住，怕飛了。

但是，曾經有一家網路巨頭，不僅把別人遞過來的彩票扔進了垃圾桶，而且還連著扔了兩次。

這家公司，就是當年在網路世界呼風喚雨、不可一世的雅虎。

在千禧年左右，雅虎就是網路的代名詞。它的市值一度突破了驚人的1000億美元，可以說是站在了世界科技之巔。

然而，就是這樣一個手握王炸的超級巨頭，卻在接下來的十幾年裡，上演了一出讓所有商學院教授都目瞪口呆的「花式作死」大戲。

不僅錯失了收購谷歌和臉書的絕佳機會，還高傲地拒絕了微軟拋來的400多億美元天價收購案。

最終，這家曾經的千億巨頭，只能以區區40多億美元的白菜價，把自己賤賣給了一家電信業者。

從眾星捧月到跌落神壇，雅虎到底經歷了什麼事？

謎之邏輯：怕用戶跑得太快，所以拒絕了谷歌

時間回到1998年。那時的網路還在起步階段，雅虎如日中天。有一天，有兩個名叫拉里和謝爾蓋的年輕人，帶著他們在大學宿舍裡搗鼓出來的一款搜尋引擎，敲開了雅虎總部的大門。

這兩個小伙子開出的價格非常實在：100萬美元，這個搜尋引擎就是你的了。

一個國家能蠢到什麼地步？看看瑞典就懂了

 一個國家能蠢到什麼地步？看看瑞典就懂了，三十年前，瑞典人均GDP高達3.2萬美元，比美國還高出18%，街頭安全到可以夜不閉戶，如今到處都是難民，本地人都不敢出門，但這全都是他們的聖母心發作導致的！

三十年前的瑞典，有多讓人羨慕，現在就有多讓人唏噓。那時候的瑞典，經濟實力雄厚，靠著發達的製造業和高稅收，撐起了一套離譜的高福利體系。
不管是本地人還是合法居民，上學從幼兒園到大學全免費，不光不用繳學費，學校還會補貼生活費，貧困家庭的孩子連文具都不用自己買。

看病更是不用掏錢，就算是大病住院、做手術，也只需要支付少量掛號費，剩下的所有費用都由政府承擔，就連藥品都能報銷大部分。

巴菲特的智慧：一個人變富，靠的不是勤奮，而是死磕這3點

 從小到大，我們聽到最多的一句謊言是什麼？大概就是「只要夠努力，就一定能賺大財」。這句話就像一碗撐了幾十年的毒雞湯，聞著香噴噴，喝下去卻讓人越來越迷惘。

你看看凌晨四點的大街上，掃地的環衛工人不夠勤奮嗎？流水線上倒班擰螺絲的工人不夠拼命嗎？那些每天在早高峰地鐵裡被擠成相片的上班族不夠努力嗎？

他們比誰都勤奮，甚至把命都搭進去了，但他們真的變富了嗎？並沒有。現實往往是極其骨感和殘忍的，勤奮確實能讓你吃飽飯，但絕不能讓你發大財。

如果我們把目光轉向世界上最會賺錢的那撥人，例如被稱為「奧馬哈先知」的華倫‧巴菲特，你會發現一個讓人跌破眼鏡的事實。

這位常年霸佔全球富豪榜前列的老大爺，他的日常作息簡直能讓所有捲王懷疑人生。他每天睡到自然醒，到了辦公室就開始看報紙。

中午溜達去買個麥當勞漢堡，還要根據當天的股市行情決定吃兩塊幾毛錢的套餐。下午喝著櫻桃可口可樂，打打橋牌，發發呆。

他不在華爾街那個燈紅酒綠、一秒鐘幾十萬上下、充滿著咆哮和汗水的地方辦公，而是躲在老家奧馬哈的一個小鎮上。這哪裡是一個金融巨鱷的日常，這簡直就是個提前進入養老模式的退休老頭。

可是，就是這樣一個看起來甚至有些「懶惰」的人，卻掌控著富可敵國的財富。這就非常反常識了。

為什麼我們拼死賺不到首付，他每天喝著快樂水卻能買下整個公司？答案其實很簡單：富人玩的遊戲規則，跟窮人完全不一樣。

窮人迷信出賣體力，中產階級迷信出賣技能，而真正的頂級富豪，他們只做一件事，那就是建構一個能夠自我繁衍的系統。巴菲特之所以能富甲天下，根本不是因為他比別人多看了幾份財報，更不是因為他每天加班到深夜。

他的智慧，或者說他那套讓人膽寒的賺錢機器，核心邏輯完全建立在顛覆常識的概念上。一個人想要真正跨越階層，實現財富自由，必須把以前腦中的窮人思維全部格式化。

芒格是如何在石油危機中破產的？

 在1973–1974年石油危機引發的美股大熊市中，管理的合夥基金遭遇毀滅性回撤+槓桿爆倉+個人負債，進入財務與事業的至暗時刻。

一、背景：巔峰到懸崖

- 1962年創立Wheeler, Munger & Co. 合夥基金，11年年化約24%，規模至6,500萬美元。
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1973年10月第四次中東戰爭爆發，OPEC石油禁運→油價暴漲→美國滯脹+股市崩盤。

二、崩盤過程（兩年腰斬再腰斬）

- 1973年：基金虧損31.9%（道指-13.1%）
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1974年：再虧損31.5%（道指-23.1%）

石油危機一旦爆發，房子、現金、股票、黃金誰最危險？

 最近國際油價波動非常明顯，很多人都在擔心一件事情:萬一真的出現石油危機，咱們手裡面的房子，存款，股票，黃金，到底哪個最扛不住呢？哪個會虧的最慘的？

我直接就把結論放在最前面:有槓桿的房子風險最大，股票波動最兇，現金會悄悄縮水，黃金相對最穩。

但是咱們得先搞清楚一件事情:石油危機不是簡單的油價上漲。它是一連串的連鎖反應，油價暴漲推高運輸和生產成本，工廠撐不住了，物價飛起來，央行只能咬牙加息，經濟一腳踩進泥潭。這套組合拳打下來沒一樣，資產能夠完全躲開。

我們先說一下風險最大、一般人最容易踩到的坑，那就是房子。很多人覺得房子是實體，因為他看得見摸得著，總不會虧到哪裡去吧？但是石油危機裡，房子恰恰是那個最容易崩塌的。

第一，升息會直接壓垮月供。央行一升息，房貸利率就跟著跳，原本咬牙還能夠還得上月供，突然要多出幾千塊錢，很多人就扛不住了。

賣得越便宜，賺得越多，Costco用40年證明了一件不常識的事

 "先斃了我吧"－這是巴菲特在伯克希爾年會上聽到芒格第N次宣講Costco時的"臨終遺言"。玩笑背後，是零售史上最反直覺的商業奇蹟：用11%的毛利率服務全美最富裕人群，3800個SKU創造蒂芙尼級的平效，會員續約93%遠超串流媒體。當成長駭客在流量裡內捲時，Costco用"負現金週轉期"讓供應商免費融資，用"尋寶體驗"讓中產階級家庭為倉庫排隊。這不是零售，而是一場關於克制、正直與時間的商業修行。

有個笑話，真實發生在波克夏·哈撒韋年會上——

華倫·巴菲特和查理·蒙格搭乘的飛機遭到劫持。劫機者允許兩人各說最後一句話。芒格說：“我想在死前再宣講一次Costco 的優點。”劫機者轉向巴菲特，巴菲特說：“先斃了我吧(巴菲特聽了太多次芒格講Costco模式，已經聽吐了)。”

這當然是個玩笑，但查理芒格對Costco 的推崇是真實的——他長期擔任Costco 董事會成員，在無數場合將其列為自己見過的最優秀的商業模式之一。

01 Costco 究竟是一家怎樣的公司

幾組數字，先建立直覺：

 橋水基金的達裡奧

今天發表了一篇文章，核心觀點：
如果美國不能控制霍爾木茲海峽，美國將從繁榮走向衰退的標誌；川普必須不惜一切代價，奪取海峽控制權，以此證明美國的實力。
如果美國輸掉海峽控制權，就會重蹈英國1956年蘇伊士運河危機的覆轍，步荷蘭帝國衰落的後塵。
而今的霍爾木茲海峽控制權，不僅決定美伊的勝負，更會牽動全球經貿、美麗國的國運！

金融崩盤正在加速！美國已進入「新大蕭條」？

 

財經作家兼投資者羅伯特·清崎(Robert Kiyosaki)再次發出警告，稱「金融崩盤正在加速」。

(截圖來源：Finbold)

這位《富爸爸窮爸爸》(Rich Dad Poor Dad)的作者一如既往地在X平台發文表示，隨著投資者持續從私人信貸基金中撤資，恐慌情緒正在蔓延。

清崎也提到了金融分析師吉姆·里卡茲(Jim Rickards)的評論。里卡茲認為，美國可能已經開始進入他所稱的「新大蕭條」。

羅伯特·清崎在帖子中寫道：“崩盤加速：隨著投資者撤出資金，私人信貸基金陷入恐慌。多家大型知名銀行和品牌金融機構正面臨困境。吉姆·里卡茲正式宣布，美國已進入'新大蕭條'。你準備怎麼做？”

巴菲特的智慧：我堅持80年的習慣，為我帶來了龐大的財富

 如果有一天，外星人降臨地球，要求見識一下這顆藍色星球上最恐怖的財富製造機，他們腦海中浮現的畫面，大概率是一個坐在由幾百塊屏幕組成的環形控制室裡、大腦插著管子、每秒鐘進行上億次高頻交易的賽博朋克天才。

但當外星人推開門，他們會失望地發現，所謂的財富之神，只是一個住在中部大農村、穿著廉價西裝、每天吃著麥當勞、狂喝櫻桃可樂的九旬老頭。

這個老頭連智慧型手機都玩不太溜，他的辦公桌上沒有電腦，只有一堆像磚頭一樣厚的文件，和一部老式電話機。

你一定在無數篇雞湯文裡看過他的名字——華倫‧巴菲特。

那些文章總是信誓旦旦地告訴你，巴菲特的成功是因為價值投資，是因為長期主義，是因為他不吃不喝把每一分錢都用來買股票。

別傻了，那些都是別人嚼過的甘蔗渣，除了能把你齁死，對你的錢包沒有任何幫助。

真相往往是反常識的，甚至是顛覆你三觀的。

巴菲特能夠坐擁千億美金的帝國，並不是因為他做了什麼驚天動地的大事，而是因為他從十幾歲開始，就死死咬住了一個極其詭異的習慣。

這個習慣，他堅持了整整80年。

而這個習慣，正是絕大多數現代人每天都在瘋狂抗拒的東西。

今天，我們就來扒一扒這個老頭藏在骨子裡的秘密。提前說好，這篇文章可能會讓你感到極度不適，因為它會把你引以為傲的某些「好習慣」按在地上狠狠摩擦。

第一：你以為的勤奮，正是你一貧如洗的罪魁禍首

 

 印度必將成為世界的災難！大量的沒有節制的人口成長，將成為殖民的根源，根據聯合國數據，2050年印度人口衝破18億，等於把整個非洲塞進新德干高原！

上世紀中葉，印度人口僅3億多，農業社會下家庭規模較大，孩子多被視為勞動力補充。醫療進步讓嬰兒存活率上升，人口從1960年代加速膨脹。土地細分加劇，鄉村家庭耕地從十幾畝縮減到幾畝，勉強維持生計。

1990年代，都市化浪潮啟動，大批青年離開鄉村，湧向孟買、德里等城市謀生。 21世紀初，人口突破10億，新增速度每年數千。生育率雖逐步下降，基數龐大，每年仍帶來巨大增量。聯合國人口展望報告顯示，這種軌跡將持續到2060年代高峰前後。早期失控成長已埋下隱患，教育、就業、資源跟​​不上步伐。

美債飆漲至39兆，巴菲特指標超200%，AI難救美股泡沫崩盤倒數

 美國國債已經正式突破了39兆美元的大關，正朝著40兆的深淵全速狂奔。

面對美股的咄咄逼人，美元信​​用的岌岌可危，這已經不是簡單的回調問題，而是一場關乎國運、關乎生存的「文明級」大考。

難道美方真的以為，靠著印鈔機和幾張AI的PPT，就能永遠維持這個人類史上最大的泡沫嗎？

瘋狂美股

美股到底有多狂？自2009年那一輪低點以來，納斯達克指數已經整整漲了20多倍！

20多倍代表只要你敢閉著眼睛買入，似乎就能躺著贏一輩子，但這個世界上真的存在這種「永動機」式的暴富邏輯嗎？

這個金融體系非常聰明甚至聰明得有些狡詐，它在85%的時間裡，透過緩慢的、溫和的上漲讓你每天賺一點小錢，在這種溫水的滋潤下，你的警覺性會一點點喪失，你的部位會一點點增加。

 3700億美元現金，安靜地躺在伯克希爾的帳上。同時，9,700公里外，97歲的李嘉誠也做出了驚人決定賣掉持有16年、曾被視為「定海神針」的英國電網，套現1,100億港元。

這兩位橫跨東西方的投資大佬，一個囤現金不動，一個賣資產套現，到底在怕什麼，又在盤算什麼？

巴菲特的“現金山”，這不是一時興起。根據波克夏2025年第四季財報，截至去年年底，公司現金儲備雖比三季的3,816億美元略降，但仍維持在3,733億美元的高位，創下歷史級水準。

要知道，這還是在公司第四季營運利潤下滑近三成的情況下，巴菲特依然堅持「囤錢」不動。很多人疑惑，巴菲特一輩子靠投資賺錢，現在手握這麼多現金，難道是找不到好專案了？其實還真不是找不到，而是他看不上、不敢投。

未來將是微利世界，納瓦爾建議一般人，務必守住松鼠法則

 如果現在還有人勸你掏空家底去創業開實體店，或是給你瘋狂灌輸「只要只要肯吃苦，幹廢頸椎就能財富自由」的毒雞湯，我建議你連夜買站票逃離這個人。

因為大人，時代真的變了。

我們曾經經歷過一個遍地是黃金的草莽時代，那時膽子大、敢上槓桿、閉著眼睛去風口上吹一吹，豬都能長出翅膀飛躍階層。但如果你現在還用那種思維去審視當下的世界，你大概率會被市場壓在地上瘋狂摩擦，連底褲都不剩。

歡迎來到「微利世界」。

什麼是微利世界？簡單來說，就是增量被吃乾榨淨，存量博弈極為慘烈。各行各業的利潤薄得像你用來擦眼鏡的那張紙。你開個店，房東、外賣平台、供應鏈把利潤抽走百分之九十九，你賺的只是一份起早貪黑的辛苦錢；你去打工，機器和算法盯著你的KPI，你的剩餘價值被計算到了小數點後三位。

在這樣的世界裡，一般人最大的錯覺就是：只要我再努力一點，只要我把一天當四十八小時用，我就能贏。

未來甚麼可能取代智慧型手機?

 
在技術演進的歷史中，智慧型手機已接近其形態發展的極限。專家與科技領袖普遍認為，未來的取代者將從「手持」轉向「穿戴」甚至「植入」，讓科技與人體更自然地融合。

以下是目前公認最有可能取代智慧型手機的三大發展方向：

1. 擴增實境（AR）與智慧眼鏡

這是目前被 Meta 執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）等科技巨頭最看好的方案。 

• 視覺無縫融合： 透過智慧眼鏡（如 Meta 的 Orion 或 Apple 的未來眼鏡），數位資訊將直接疊加在現實世界。導航、訊息通知、視訊通話將不再侷限於一塊小螢幕，而是出現在你眼前的空間中。
• 從「低頭」到「抬頭」： 這種轉變將終結「低頭族」時代，讓使用者在與真實世界互動的同時處理數位事務。
• 演進路徑： 初期眼鏡會作為手機的輔助顯示器（如目前的智慧手錶），隨著處理器微縮化，眼鏡最終將完全獨立並取代手機。 

2. 環境運算與 AI 穿戴裝置

德意志銀行發了一篇雄文，總結人類250年歷史的技術顛覆教訓

從蒸汽機、鐵路到電力、汽車、電腦，以及如今的炙熱人工智能，美國的農業人口佔比從60%下降到2%，整體就業卻沒有崩潰。

德銀認為，技術消滅工作是常態，新工作會伴隨產生。

比如以後的AI災難者進步？