2026年7月，華爾街上演了一齣極具戲劇性的資本故事。 25歲的利奧波德·阿申布倫納，前OpenAI研究員，他創立的AI對沖基金"態勢感知"（Situational Awareness）在經歷了不到兩年的火箭式躥升後，因高槓桿在短短一個月內從450億美元資產管理規模的峰值走向清盤。
一、主角是誰：從OpenAI研究員到"AI股神"
利奧波德·阿申布倫納2001年出生於德國柏林，15歲考入哥倫比亞大學，19歲以全系第一成績畢業，隨後加入OpenAI的"超級對齊團隊"，師從伊利亞·蘇茨克弗（Ilya Sutskever）。 2024年，他因洩漏內部安全備忘錄被OpenAI解僱。
離開OpenAI後，他寫了165頁長文《情境感知：未來十年》，預言2027年前後通用人工智慧（AGI）將顛覆世界，這篇文獻在矽谷被廣泛傳播。
2024年9月（也有報導2024年底），阿申布倫納創立了對沖基金Situational Awareness LP。
放眼當下全球金融格局，兩件反差強烈的事正在同步上演。
美國國債一路衝高衝破四十萬億美元大關，每年光要兌付的利息，已經超過國防的開銷。
另一邊，我們國家央行踏實連續二十個月增加黃金儲備，穩步把實體黃金納入家底。
就連川普也已經察覺到，這套運行幾十年的債務遊戲，潛藏著不小的麻煩。
網路上不少人張口就說美元馬上就要垮台，但真實的大國博弈遠比網絡傳言複雜，各方都在不動聲色調整手裡的籌碼，一場重塑全球財富規則的進程，正悄無聲息地向前推進。
全球最大對沖基金橋水創辦人瑞·達利歐（Ray Dalio）近日發出警告：典型的AI資產泡沫特徵已經顯現，疊加內部債務危機與外部地緣衝突，人類正處於80年一次的「大周期」衰退期尾聲。
橋水基金創辦人達利歐在7月30日播出的商業訪問播客《The Diary Of A CEO》節目中接受了主持人Steven Bartlett的深入專訪。
身為曾在2008年精準預測金融危機並逆勢取得9.5%正收益的全球宏觀投資大師，達利歐在長達一個半小時的對談中，針對當前市場最關注的AI技術狂熱、全球資產配置、地緣政治博弈以及財富力階層分化給出了極具穿透力的底層邏輯分析。
目前市場正為人工智慧帶來的生產力革命陷入狂熱，但在達利歐看來，一場「教科書式的資產泡沫」正在醞釀。
圖|聯準會主席凱文沃什
根據俄媒7月10日報道，美國聯邦債務規模持續攀升，國債利息支出已成為聯邦預算中越來越沉重的一項。
另一邊，美國海外軍事行動並沒有停止。從中東局勢反覆升溫，到歐洲安全投入不斷增加，再到亞太地區軍事部署調整，華盛頓仍然維持全球存在。
這就不難看出，一個國家擁有全球最強大的金融體系、最先進的軍事技術，卻也背負著越來越龐大的財政壓力。
俄羅斯一些專家因此提出判斷：美國真正的風險，不一定來自某個競爭對手，而可能來自自己無法無限維持的全球投入模式。
由於當時國力衰退，銀元的原料不足等原因，台灣老公銀是使用簡單的機械工具及粗製鐵模打造而成，因此模具壽命不長，經常需要更新，所以，現在對比每一枚錢幣，常常都不一樣。正面壽星手持拐杖，周圍書“道光年制”“足紋銀幣”，下面標註“庫平柒弍”。反面中央寶鼎的圖案，周圍滿文「台灣附鑄」。
比特幣這輪熊市，已經走了263天。如果以收盤價連續低於MA200作為熊市的界定標準，這已經是2014年以來第四長的熊市週期了。
最長的兩次，分別是2018–2019年的385天，和2022–2023年的381天。那兩輪有多慘？一個跌了83.6%，一個跌了76.7%，全都是機構破產、槓桿連續爆倉帶來的結構性崩盤。
對比之下，這輪從12萬美元高點下來，最大回撤僅53%，算是史上最溫和，沒有之一。但溫和歸溫和，比特幣現價60122美元，離MA200（76007美元）還差約4%的距離。想重新站上去，得先漲25%。
底部確認之後，歷史上收復MA200需要65到166天不等。如果這輪底部就是昨天6月25日的58,030美元，那最快也得等到今年9月。本文中，我們將複盤歷次熊市的長度與跌幅，並探討本輪復甦可能的時間窗口。
1916年索姆河戰場上，戰車第一次輾過戰壕。 1941年航空母艦把突襲珍珠港變成了現實。 1945年原子彈在廣島和長崎的上空，把人類拖進了核武時代。到了2022年的俄烏戰場和2026年的中東衝突，主角換成了無人機。
而這一次，在霍爾木茲海峽的緊張局勢裡，悄悄登場的新主角，是加密貨幣。這也從另一個角度告訴我們：加密貨幣那種抗審查相對去中心化的特性，在亂世當中，正在變成各方交易時最方便的一條後路。
2005年，紐約皇后區一個中產階級社區裡，一個中年人剛賣掉了自己的房子，選擇租房子住。他說自己預感房價漲得“不對勁”，妻子說他是杞人憂天。在所有人眼裡，這不過是個平庸基金經理人想太多了。
四年後，這個當初被當成笑談的中年人，個人年收入定格在37億美元。這一年，他旗下兩檔基金的管理規模從10億美元膨脹到280億美元，一舉登頂2007年度最賺錢基金經理人榜。在他身後，全美數百萬家庭失去了房子，華爾街五大投行倒掉了三家，全球經濟進入大蕭條以來最嚴重的衰退。
他叫約翰‧保爾森。華爾街送他的頭銜叫「空神」。
一、從併購套利到逆勢“豪賭”
可是當你把目光投向那些真正站在金字塔頂端的老錢家族，或是那些依靠智慧跨越階層的大佬時。
如果你隨便在大街上拉住一個人，問他搞錢的秘訣到底是什麼。
十有八九，你會聽到一套令人熱血沸騰的成功學大詞。
例如你要起得比雞早，你要吃得苦中苦，你要把別人喝咖啡的時間都用來工作，你要逼著自己跳出舒適圈。
在這個社會裡，勤奮似乎已經變成了絕對的政治正確。
每當金融危機來襲，一個奇怪的現象總是反覆上演，美元正在升值，而其他資產，從各國貨幣到黃金白銀，都在貶值。
就算是2008年那場源自美國自身的金融危機，或是2020年3月新冠疫情引發的全球市場恐慌，結果都一樣。風暴的中心似乎在美國，但率先升值的，卻總是美元。
這背後是什麼原理？核心在於美元環流機制。
我們過去建立的全球金融體系，其流動性的引擎就是美元。當美元環流向外擴張時，全世界的資產價格水漲船高。
重點提示: 他只做一件事：買便宜貨。等。賣。 重複了50年。
講一個你可能沒聽過、但在價值投資圈地位極高的人。
他是巴菲特和蒙格最尊敬的投資者之一。巴菲特每年都會讀他寫給合夥人的信。芒格說他「是我見過最聰明的投資者之一」。
他叫麥克爾·普里斯。沒有西蒙斯那麼有名，沒有索羅斯那麼張揚，沒有伊坎那麼兇猛。他只做一件事：買便宜貨。等。賣。 重複了50年。
他從5,000美元起步，管理資產一度超過500億美元。他被稱為「價值投資最後的活化石」。
1951年，普里斯出生於新澤西州。小時候家裡不算富裕，父親是會計師，母親是家庭主婦。他從小就展現出對數字的敏感和喜歡「撿便宜」的習性。
大學畢業後，他進入了一家小型投資公司當分析師。 1975年，他加入了一家叫Heine Securities的機構，負責管理合夥人麥克斯·海涅的基金。
狗狗幣聯合創始人暗示加密貨幣的沉默期可能會持續多久
Dogecoin聯合創始人Billy Markus（在X論壇上名為Shibetoshi Nakamoto）在X論壇上發文評論了當前加密貨幣市場的價格走勢。
在持續拋售導致許多加密貨幣跌至多年低點後，大多數加密貨幣目前處於橫盤整理狀態。 CryptoQuant在7月初的分析報告中指出，40%的山寨幣交易價格接近歷史低點，顯示山寨幣市場已達到極度低迷的水平。
狗狗幣在7月初跌至0.0693美元的低點，為2023年11月以來的最低水平，之後持續橫盤整理。截至發稿時，狗狗幣交易價格為0.0723美元，7月迄今已下跌29%。
因做空美國次貸危機而聲名鵲起、隨後又精準看多黃金的億萬富翁對沖基金經理約翰·保爾森(John Paulson)近日表示，黃金目前正處於長期牛市的早期階段。
保爾森在接受採訪時指出：「我確實認為，我們正處於黃金長期牛市的起點或早期階段。隨著人們對紙幣失去信心，黃金作為替代資產將繼續增值。」他進一步闡釋，黃金正在成為世界上最重要的儲備貨幣，逐步取代法定貨幣，全球央行和私人部門對實體黃金的需求均在持續擴大。
回顧保爾森的投資歷程，他因押注次級抵押貸款市場崩潰而鑄就了華爾街歷史上最賺錢的交易之一，並因此被人稱為“華爾街空神”，隨後還在2009年將目光轉向黃金。彼時他認為，金融危機後空前規模的財政與貨幣刺激政策最終將削弱美元。事實證明了他的判斷，自那以來，國際金價已累計飆升約三倍，期間一度觸及每盎司5000美元的歷史性高位，隨後出現回落。
在投資策略上，保爾森認為，相較於持有實體黃金，投資人從金礦股中獲得的回報將更為豐厚，特別是那些擁有大量未開發儲量的大型公司。 「我認為最好的投資方式是投資早期的黃金股。」他強調。
全球最大彩券本週登陸英國——一位幸運的英國人可能很快就能坐擁超過3億英鎊（約27.2億元）的財富。強力球是美國的一種彩券遊戲，得主可獲得巨額獎金，分30年支付。
7月23日，英國首次開獎，預計獎金超過3億英鎊（約27.2億元）－這是英國有史以來最高的頭獎金額。英國國家彩票運營商Allwyn已向英國玩家開放該遊戲，他們將與美國玩家共同競爭。
有一位曾經的強力球百萬富翁深知狂攬巨額獎金是什麼滋味——但這最終卻成了他人生中最糟糕的事。
安德魯「傑克」惠特克曾希望自己當初撕掉了那張彩票，因為它導致了親人慘死、婚姻破裂、無數次被盜以及令人痛苦的賭博成癮。
下面，我們來回顧惠特克從中經歷的令人不寒而慄的黑暗面。
加拿大M2貨幣供應自2004年1月以來增加了368%，這是G7經濟體中最大的增長。
相比之下，加拿大經濟體在同一期間增加了159%。一位以色列老教授在鏡頭前撂下一句狠話，把整個猶太世界聽得脊背發涼。他說──下一個動手屠殺猶太人的地方，很可能不是歐洲，不是中東，而是大洋彼岸的美國。
這話從一個常年研究反猶太史的人嘴裡說出來，分量不輕。要知道，過去幾十年，美國一直被猶太人當成最後的避風港，是逃離歐洲集中營後建造的新家園。
如今家園裡風聲鶴唳，連家裡的燈都得靠保安守著，這種警示更像一記悶棍。這位學者的話不是憑空說的，他翻的是檔案，看的是案號，列的是資料。
他在節目裡說自己不是預言家，是史官，專門盯著那些被遺忘的小變化——課本裡悄悄加進去的一行字、播客主播隨口拋出來的一個梗、地方政客演講時不點名的一句暗示。這些東西單獨拎出來都不起眼，串在一起就是1930年代柏林街頭的味道。
他強調一句：屠殺從來不是一夕之間爆發的，是幾十年小火慢燉出來的，等鍋蓋掀開，人已經在鍋裡了。把鏡頭切到2026年3月12日，密西根州底特律西北郊區的西布魯姆菲爾德。
谷歌母公司Alphabet對AI新創公司Anthropic的押注，正演變為其歷史上最具回報的投資之一。
彭博7月24日報稱，根據Alphabet週四提交的監管文件，截至今年6月30日，該公司對未具名私人企業的投資總價值約1,243億美元。據一位知情人士透露，該數字"主要"由其中一項投資驅動——即Alphabet對Anthropic的持股。
文件同時顯示，Alphabet在第二季度錄得約770億美元的私人投資未實現收益，連同SpaceX等其他私人持倉的收益，推動該季度總收益接近1000億美元，並帶動Alphabet淨利潤大幅攀升。
Anthropic目前正籌備備受市場期待的首次公開募股，據報道，上市時間最快可能在今年10月。這個時間節點意味著，Alphabet帳面上這筆巨額浮盈或將在不遠的將來得到進一步檢驗。
手握合計45,000 億美元身家的億萬富豪群體，將如何輔佐川普治理美國
作者：阿里埃勒・帕德斯
假設你2024 年入職人工智慧公司Anthropic。公司給出極具競爭力的薪酬方案：年薪40 萬美元，外加價值130 萬美元股權。彼時的你已然衣食無憂。
時間快轉到2026 年7 月。入職兩年間，公司估值從180 億美元暴漲至9,650 億美元。隨著Anthropic 即將登陸美股上市，你手中股權增值超50 倍，市值達到7,200 萬美元。即便放在灣區科技圈，這也等於中了頭獎。
這個案例來自公司一名普通中階技術員工，絕非個案。 Anthropic 與OpenAI 數千名員工，眼睜睜看著自己的股權帳戶膨脹到令人瞠目結舌的數字。一名在OpenAI 任職不到三年的前員工，如今股權價值超5000 萬美元，他坦言自己完全無法消化這筆巨額財富，這筆錢「多到我根本不知道該怎麼處置」。
全網都在猜沃什什麼時候降息，但沒人告訴你──他根本不在乎那點利率。
他真正想幹的，是幫美國財政部把38兆的債務窟窿給填上。
你以為聯準會新主席上台放水救經濟？
他想要的是一份新版「財政部—聯準會協議」——說穿了，就是聯準會和財政部聯手，搞一套隱形化債方案。
美聯儲不是獨立的嗎？怎麼要跟財政部「聯手化債」了？
這事兒，得從美國的帳本說起。
美國聯邦債務已經突破38兆美元。
2025財年，美國政府光還利息就花了9,700億到1兆美元。美國現在每年還利息的錢，已經比國防預算還高。
更紮心的是，這窟窿還在漲。 2026財年利息支出預計將突破1.1兆，到2036年預計達到2.1兆。
你刷信用卡，每月利息比薪水還高，你急不急？美國現在就是這種狀態──借錢借到利息比軍費還貴。
那有人問了──加稅啊、減福利啊、靠增長啊？
1919年，如果你花40美元買下一股可口可樂的股票，鎖進保險箱啥也不乾，100年後這筆錢會變成── 2,000萬美元。
50萬倍。
不是比特幣，不是AI晶片，就是一瓶糖水。而同時期，如果你投給了當時最"高科技"的鐵路公司、電報公司——不好意思，大部分已經破產、被時代碾成了渣。
歷史最諷刺的地方：越"土"的東西活得越久，越"炫"的概念死得越快。
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沒有一家搞晶片，沒有一家造火箭，沒有一家寫程式碼。全是賣"土味"的－糖水、漢堡、紙尿褲、香菸。
