加拿大帝國銀行給出對沖黃金策略

FX168財經報社(香港)訊 加拿大帝國銀行(CIBC)分析師Jeff Evans在週一(8月8日)中寫道，現在的市場環境和2013年債券收益率飆升有相似之處。

他稱，總的來說taper tantrum的再度發生將有利於故事投資者，表明了股市和債券收益率自21世紀以來大多數時候都顯示出正向關聯。 不過利率轉變對於基金經理來說是很大的風險，對量化策略來說尤其如此。 加拿大帝國銀行的加拿大交易清單上重倉黃金，押注利率下跌。

加拿大帝國銀行的量化購買清單顯示，黃金和白銀投資占其投資組合戰略大約16%。 加拿大帝國銀行的黃金股票持有量已超過基準4倍，頭寸創下近5年最高水準。

Evans稱，傳統的利率關聯和敏感性分析已經無效。 舉例來說，加拿大大多數股票在09金融危機後對利率反應越來越小。

不過他補充道，在利率大變的情況下這些股票會重拾利率敏感性。

雖然加拿大帝國銀行沒有改變推薦策略，但是Evans指出巨大的黃金頭寸隱含著一些風險。

Evans稱，投資者應該做一些黃金對沖，比如投資一些常常在升息環境中表現良好的股票，包括金屬和能源板塊，還有銀行和保險股。

加拿大加息的幾率現在比較低，不過市場對美國的加息預期在走高。