重點提醒:歷史上，過去半世紀，只有兩個時期，金銀比率較長時間停留在80以上，分別1990年代初，停留了34個月，第二次是2018至2020年，停留了24個月。
2021年白銀價格以$23.352結束一年交易。由2021年2月1日大升至$30.35計起，向下調整了足足12個月，相信很多銀甲蟲及看好銀價的投資者，都想知調整完結了嗎？
2021年的年結屬於一個「偏弱」的走勢，因為它未能創出比2020年更高的年結($26.412)，但是2021年同時創出比2020更高的價位，同時沒有跌低過銀價歷史的重要突破點($21)，最低位是$21.41美元，即全年都處於$21美元以上的交易區間。
銀價能否突破，關鍵是今年3月及4月的走勢。從馬田(Martin Armstrong)白銀月度時機佈陣看到，今年2月是一個走勢上的目標，這個「目標」可以是一個相對去年5月的低位或高位，之後新周期開展，如果這個新周期首兩個月都是往下走勢，低迷走勢就有可能繼續，直至下個目標，即2022年9月。去年5月當銀價升至一個相對3月的高點時，筆者一度以為新升勢展開，卻輕視了六七月下滑走勢，沒有及時沽出相關投資工具。希望未來能更加小心！
縱觀過去一年白銀走勢，筆者仍然是傾向樂觀。首先在技術走勢上，細觀銀價的月度、季度、年度棒型圖走勢，都不是長期連續升市後再構成超長上影線的走勢。例如2009-2011年間，銀價經過足足連續9個季度上升，再於第十季度由升轉跌，構成一根長長的上影線。2020年的高位，只是由連升3季構成，2021年高位則是升了2季的高點。年度上，無論2020或2021年，皆看不到如2011年那種年度的超長影線棒型。依圖直觀，筆者看不到目前的銀價是一個長期走勢上的「頂部」。
另外，從金銀比率亦看到一點玄機。執筆時，金銀比率大約處於80位置(1安士黄金與80安士白銀等價)，這屬歷史上一個「偏高」位置，回顧過去半世紀，金銀比率有多次由此位向下挫的紀錄，包括1996年、2003年、2008年等，比率下挫後的銀價升幅大約1.53倍至5.8倍之間。以目前銀價在大約$22美元衡量，如果金銀比率向下挫，銀價可能可以升至$33.66至$127.6之間。
當然亦有一種可能，金銀比率升破80後，再往上升，並長期停留80以上。不過，這個機會還是相對較低。歷史上，過去半世紀，只有兩個時期，金銀比率較長時間停留在80以上，分別1990年代初，停留了34個月，第二次是2018至2020年，停留了24個月。兩次相隔時間差不多25年，而金銀比剛剛從這個高位逃離不足3年。短線而言，不排除金銀比率還會上升，銀價還有再跌的可能。但長線而言，從目前的金銀比率看，銀價算是一個相對安全的入貨區。
2021年白銀價格以$23.352結束一年交易。由2021年2月1日大升至$30.35計起，向下調整了足足12個月，相信很多銀甲蟲及看好銀價的投資者，都想知調整完結了嗎？
2021年的年結屬於一個「偏弱」的走勢，因為它未能創出比2020年更高的年結($26.412)，但是2021年同時創出比2020更高的價位，同時沒有跌低過銀價歷史的重要突破點($21)，最低位是$21.41美元，即全年都處於$21美元以上的交易區間。
銀價能否突破，關鍵是今年3月及4月的走勢。從馬田(Martin Armstrong)白銀月度時機佈陣看到，今年2月是一個走勢上的目標，這個「目標」可以是一個相對去年5月的低位或高位，之後新周期開展，如果這個新周期首兩個月都是往下走勢，低迷走勢就有可能繼續，直至下個目標，即2022年9月。去年5月當銀價升至一個相對3月的高點時，筆者一度以為新升勢展開，卻輕視了六七月下滑走勢，沒有及時沽出相關投資工具。希望未來能更加小心！
縱觀過去一年白銀走勢，筆者仍然是傾向樂觀。首先在技術走勢上，細觀銀價的月度、季度、年度棒型圖走勢，都不是長期連續升市後再構成超長上影線的走勢。例如2009-2011年間，銀價經過足足連續9個季度上升，再於第十季度由升轉跌，構成一根長長的上影線。2020年的高位，只是由連升3季構成，2021年高位則是升了2季的高點。年度上，無論2020或2021年，皆看不到如2011年那種年度的超長影線棒型。依圖直觀，筆者看不到目前的銀價是一個長期走勢上的「頂部」。
另外，從金銀比率亦看到一點玄機。執筆時，金銀比率大約處於80位置(1安士黄金與80安士白銀等價)，這屬歷史上一個「偏高」位置，回顧過去半世紀，金銀比率有多次由此位向下挫的紀錄，包括1996年、2003年、2008年等，比率下挫後的銀價升幅大約1.53倍至5.8倍之間。以目前銀價在大約$22美元衡量，如果金銀比率向下挫，銀價可能可以升至$33.66至$127.6之間。
當然亦有一種可能，金銀比率升破80後，再往上升，並長期停留80以上。不過，這個機會還是相對較低。歷史上，過去半世紀，只有兩個時期，金銀比率較長時間停留在80以上，分別1990年代初，停留了34個月，第二次是2018至2020年，停留了24個月。兩次相隔時間差不多25年，而金銀比剛剛從這個高位逃離不足3年。短線而言，不排除金銀比率還會上升，銀價還有再跌的可能。但長線而言，從目前的金銀比率看，銀價算是一個相對安全的入貨區。
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