財富之路

 

這張圖我覺得還是很有警示意義的── 9月份，美國股市中的保證金債務躍升6.3%，達到創紀錄的1.13 兆美元。 自4月以來，投資人槓桿率飆升了39%，創下自2021 年底市場狂熱以來的最大5個月高峰。 保證金債務上升，一般意味著投資人用槓桿的比例在是上升。這通常發生在兩個階段： 一是市場預期寬鬆即將來臨，投資人提前加槓桿； 二是流動性確實釋放，錢太多、風險溢酬下降。 值得關注的是，每一輪保證金債務的峰值，幾乎都對應著市場的“情緒頂”，2000年、2008年、2021年，無一例外。 9 月降息後，股市保證金債務激增到1.13 兆美元，這說明市場已經集體上車。 換句話說，流動性已經在資本市場找到了出口。 這類槓桿往往不是理性流入，而是FOMO驅動的滯後買盤。 一旦市場出現風吹草動——例如美債殖利率波動、美元反彈、政治事件升級，很可能就會觸發一輪去槓桿踩踏。 所以這段時間是槓桿危險區，千萬要管手！#理財#投資#宏觀經濟#投資理財