川普終於認了，美國真的看錯方向了。過去十年，美國高層緊盯中國，步步設防，以為中國是全球經濟秩序的最大威脅。
但現在，財政部發聲了，真正可能引爆全球性金融危機的，不是北京，而是台北。這不是誰的個人猜測，而是對美國政府體系內部的全面重新評估。
圖| 美國總統川普
財政部長貝森特在9月24日的演講中直言不諱，當下全球經濟最危險的不穩定因素，不在中國大陸，而在台灣地區。
他甚至用了一個極為敏感的說法，「單一最大故障點」。他的原話幾乎等於宣布，美國對全球風險的判斷出現了系統性偏差，而台灣地區，才是那個可能拉垮世界經濟的關鍵環節。
這番表態讓很多人都驚了一下。過去幾十年，美國主導了從網路到智慧型手機的每一次科技浪潮，華爾街以為掌握了創新的上游資源。
圖| 貝森特參加節目接受採訪
然而，到了AI時代，情況變了。全世界約99%的高階AI晶片產自台灣地區台積電。這些晶片不僅用於訓練大模型，更是高頻交易、智慧武器、醫療運算、自動駕駛等產業的核心組件。
別看英偉達股價漲得猛，那些所謂的“最強晶片”，說白了也不過是美方設計、台灣製造的成果。英偉達本身不造芯。
生產端全壓在台積電身上，一旦台積電產能出事，美國AI產業立刻斷糧，整個技術體系將像骨牌一樣塌下來。
圖| AI晶片
財政部長貝森特指出，這種單點依賴是前所未有的風險。過去大家擔心中東石油，現在卻擔心台灣地區晶片。這種戰略級產業被鎖定在一個面積不到浙江省的島上，風險遠比表面上看起來大得多。
更關鍵的是，台灣地區不再是單純的製造基地。9月，台灣地區當局針對南非推出晶片出口管制政策。
起因是外交爭議，台灣地區方面以南非不尊重其代表處命名為由，暫停對其提供特定製程晶片。這是一個突破性的動作，標誌著台灣地區正在學習以半導體作為外交工具。
圖| 美國總統川普
從這個角度來看，美國先前對台灣地區的戰略定位已經過時了。過去他們以為台灣地區只是“棋盤上的棋子”，如今發現它也想做下棋的人。這種變化，讓華盛頓開始警惕台灣地區的「自主性」可能會對全球經濟帶來巨大的外溢影響。
這種自主不是虛的。台積電目前已在全球科技金字塔的頂端，美日韓加起來也補不上缺口。一旦台灣地區啟動類似政策工具，對不同國家區別對待，那麼美國就很可能失去對全球晶片市場的主導地位。
面對這種情況，美國當然不是毫無準備。早在2021年，拜登政府就推動《晶片與科學法案》，想辦法把高階晶片製造「拉回美國本土」。
圖| 台積電
2025年，亞利桑那的台積電新廠計畫擴展為「GigaFab」群，目標是實現2nm以下先進製程在美量產。
這聽起來很鼓舞人心，但進度卻非常尷尬。晶片製造不是修高速公路，建廠容易，量產難。
涉及極紫外光刻機、材料、化學氣體、安全級製程等多個環節的產業鏈也嚴重依賴荷蘭、日本等盟友。即使台積電積極配合，美國在未來5年內也很難建立足夠的量產能力來「取代台灣地區」。
圖| 台積電在美國鳳凰城工廠多次推遲投產
而同時，美國對中國大陸的出口政策也越來越緊。最近，美國決定取消台積電南京廠向中國出口部分7nm以下設備的VEU授權。
這意味著，台積電對中國大陸的先進製程服務將進一步受限。華盛頓試圖一邊限制中國晶片的追趕速度，一邊加強自己對製造環節的控制，但這反而把台灣地區進一步推向火線。
這是一種自縛手腳的策略。你又怕中國追上，又怕台灣地區失控，最後的結果可能是「雙輸」。
圖| 英偉達
英偉達成了資本市場的英雄。但要知道，這家公司最大的本事是講故事，不是造東西。從H100到GH200，這些AI晶片的全部核心製造步驟都交給了台積電。美國AI公司確實在“賣鏟子”，但“礦”在哪裡，沒人知道。
更尷尬的是，AI產業目前還沒有出現像Google那樣的大規模獲利模式。大模型雖然火熱，但商業化極為緩慢。
投資先行，技術落後，英偉達的千億美元市值，撬動的是萬億美元的市場泡沫。一旦晶片供應不穩、AI產業降溫，這個泡沫破裂的速度，將比2008年次貸危機還快。
圖| 美國總統川普
而這一切，都圍繞在一個關鍵字上：台積電。
川普當年喊得最響的就是“讓製造業回流”，他扶持英特爾，邀請台積電赴美設廠，還重啟了對中國的技術封鎖。但這些措施，並沒有改變一個現實，美國的晶片安全仍然嚴重依賴台灣地區。
他當時以為，只要與台灣地區保持政治合作，就能穩住這條晶片生命線。但事實是，晶片產業的全球化早已超越地緣控制的範疇。台灣地區雖然親美，但不等於完全聽命於美國。
圖| 中國台灣地區第16任領導人賴清德
現在回頭看，這個戰略假設是根本錯誤的。川普的政策讓美國與中國關係破裂，卻沒有換來台積電的徹底依賴。
這也是為何現在連拜登政府都不得不承認，川普所設定的AI與晶片路線圖有嚴重偏差。
這場危機的焦點已經非常清楚了，不在北京，不在舊金山，而在台北。財政部長已經亮出底牌，說明美國高層現在最擔心的是，如果台灣地區出現地緣政治動盪，或是供應鏈遭遇技術封鎖，美國科技體系將整體崩盤。
圖| 中國外交部長王毅
更嚴重的是，這不是“可能”，而是“遲早”。中美圍繞台灣地區的摩擦沒有減少的跡象，晶片製造也無法在短期內徹底轉移，而台灣地區本身也在不斷學習如何利用晶片作為地緣反制工具。
川普錯了嗎？他當然錯了。但這不僅是他一個人的錯，而是整個美國決策圈的系統性失算。從情報評估、到產業佈局、到資本投資，美國人始終以為「控制中國」就能確保科技優勢。
卻沒想到，真正打斷他們節奏的，可能是一座他們早已宣稱「自己控制住」的小島。
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