張庭賓
日本經濟復甦已初步被證明只是安倍經濟學的數字幻想而已。
在2013年的新年講話中，日本首相安倍表示：“日本眼下最重要的任務是從通縮和強勢日元中擺脫出來，只有這樣經濟才可能複蘇。”
安倍開出的藥方就是——通過超級寬鬆的貨幣和財政政策為經濟注入活力，然後逐步讓企業發展來帶動經濟增長。在任命黑田東彥作為日本央行行長後，黑田表示在兩年內將日本基礎貨幣量擴大一倍，2014年底達到270萬億日元(約合2.83萬億美元)。日本央行從去年4月4日的貨幣會議上開始了史無前例的超級貨幣寬鬆政策——每月收購國債額度超過7萬億日元。
如果說安倍經濟學的目的是為了日元貶值和擺脫通縮，那他已經初步達到了目的——從2013年初開始，日元對美元的最大跌幅已經達16%；而幾個月後，日本的通脹就開始上升。根據彭博經濟學家的預計，日本今年的核心CPI將會自1992年來首次超過1%。截至今年3月，日本的名義GDP已實現連續六個季度增長，為20年來最長的連漲。
但這其實並不能算成績，因為日元印刷注水多了，物質財富總量相對穩定，那麼紙幣自然就不值錢了，對美元就會貶值，在國內商品就會發生通脹。與此同時，用貶值的日元衡量GDP，那麼GDP增幅自然上漲。
真正對日本經濟復甦有推動作用的：一是日元貶值推動日本的產品出口，從而獲得更多的貿易順差，從而帶來GDP的增長；二是寬鬆貨幣政策降低企業資金成本，提高企業利潤和競爭力，從而推動工資增長，拉動內需。
然而，現在看來，這兩個目標均未達成，首先是其增加貿易順差的希望已經破滅。雖然日元對美元貶值了16%，超過了10年通縮期間的貶值幅度，但日本的貿易赤字仍然持續擴大：2013年貿易赤字達11.47萬億日元，同比增長65.3%；2014年上半年貿易赤字7.6萬億日元，同比增長57.9%。
如此糟糕的貿易數字可以找到一些藉口，比如在日元升值期間，大量日資企業海外投資建廠，分流了日本本土的製造業出口。例如本田汽車在美國出口汽車量已超過日本本土；此外，隨著日元的貶值，日本企業從國外採購能源、食品的成本更高，從而推高了日本的進口。 2011年福島核危機導致核電站的關閉更是加劇了這一趨勢。但這並非是2013年4月以後才出現的突發事件。
安倍經濟學的第二個出路是提高企業利潤，推高工資增長拉動內需。但這個效果也並不明顯。日本2014財年一季度（4月1日-6月30日）製造業利潤增幅為17%，但其他行業的利潤下降了32%。總體利潤增長12%，雖有效果，但並不特別明顯。
從企業利潤傳導到工資則更顯微弱。日本厚生勞動省數據顯示，今年6月，經常性薪金同比(年率)增加了0.3%，表明一些公司正逐步提高薪資。但扣除通脹後的實質薪資卻是降低了3.8%，為近四年半(2009年12月以來)的最大降幅。這也是連續第12個月下滑，表明薪資增長仍慢於物價上升的步伐。
實際薪資的下降是對內需的直接殺傷，這表明即便日本的名義GDP是增長的，但日本人的實際收入和生活水平正在下降。
雪上加霜的是，今年4月1日，日本政府宣布將消費稅率從5%提高到8%。按照一般規律，在稅率提高前的幾個月，日本國內消費激增，而在加稅後，在收入狀況無明顯改善的情況下，日本民眾的消費成本被迫提高，消費額轉而下跌。
總而言之，日本央行雖然實施了超級寬鬆貨幣政策，但日本國內利率已經非常低，並不能進一步降低企業的融資成本，故而對企業運營作用有限；而政府增加消費稅的行為更是直接打擊了內需，無助於日本經濟的真正復甦。
那麼，日本政府和央行的政策無法實質性改善日本經濟，安倍為何還要力推呢？這更可能是為了營造一種複蘇假象，從而為日本擴軍備戰創造條件，否則其大規模增加軍費開支更難獲得民眾支持。其實特別需要關注的是，日本央行購買政府的的大量國債，以及日本政府增加的大量消費稅，這些錢用到哪裡去了？最大可能是用於軍備擴張！而日本政府對這方面的信息十分避諱，而這恰恰是日本選民應當向政府問責的。
由於日本已經進入老齡化社會，在技術創新方面無法追趕美國，而傳統優勢行業正受到中國等新興市場國家的追趕擠壓，長此以往，日本難免繼續衰落。因此，不能排除日本孤注一擲，通過戰爭向外轉嫁危機阻止中國崛起的圖謀。對此，中國應保持高度警惕。 （作者係中華元智庫創辦人，聯繫郵箱ztb6006@sina.com）
沒有留言 :
張貼留言