全球債務違約接近里程碑

據FT報導，全球債務市場正處在風口浪尖之上：出現債務違約企業的數量僅次於2009年金融危機之際的水準，當時違約公司超過200多家。 從很大程度上來講，今年全球企業違約的浪潮是由陷入困境的美國葉岩氣供應商來推動的。

自今年伊始，全球已有99家公司違約。 根據標準普爾發佈的資料，除了2009年金融危機導致222家公司違約外，這是十多年來第二次創下最高紀錄。 今年，美國就有62家公司違約。

國際評級機構標準普爾指出，2015年至今出現債務違約的99家公司中，32家因為廉價交易，26家因未償付本金和利息違約，21家在申請破產後違約，9家因為監管干預違約，1家因為重組裁定，1家為交叉違約，還有1家因為管理層任命出現違約，另外1家在完成債轉股後出現違約，剩餘7家未透露違約原因。

相比之下，2014年有60家公司出現違約。 其中，21家因未償付本金和利息違約，18家在申請破產後違約，14家因為廉價交易，1家因為監管違約，還有1家因為重組裁定違約，另外1家因為債權人申請保護。 剩餘4家未透露違約原因。

美國企業損失慘重

在全球低利率的寬鬆貨幣政策環境下，公司借貸嚴重，信貸市場狀況越來越令投資者越來越擔心。 自2007以來，被評為「投機級」，或「垃圾級」的公司債券比例已從40%上升至50%左右。

眼下，正如市場預期那樣，美聯儲將宣佈近十年來首次加息決定，而違約率的上行意味著許多公司將被迫面臨著一個疲軟的經營環境、營收減少和沉重債務負擔的挑戰。

當石油輸出國組織的產油巨頭們繼續開採原油以捍衛市場份額時，全球石油和大宗商品價格的下滑，致使小規模的能源生產商遭受重創，尤其是美國的。 今年，美國五分之三的違約出現在能源和自然資源領域，包括Midstates Petroleum，SandRidge Energy和Patriot Coal。

「風暴中心已集中在大宗商品市場，但並不局限于此，」Standish Mellon資產管理副首席投資官Raman Srivastava說，「我感覺，好像每個星期就有一家公司上新聞頭條。 誰都希望這只是孤立事件，但誰都不確定是不是。 ”

能源和材料債券遭拋售

巴克萊銀行指出，美國企業垃圾債券的平均收益率從2014的5.6%已經上漲到了目前的8%，這一情況已經反映出企業違約率的情況。

上周，能源和材料行業的垃圾債券的平均收益率超過12%。 要知道，其他行業的收益率均未高過整體平均水準。 目前，投資者的拋售重點已經集中在這兩個行業。

緊隨美國企業債務違約之後的是新興市場。 據統計，新興市場借貸人中已有出現19樁違約，歐洲已出現13樁違約，其餘均在其他發達國家，如日本和加拿大。

被信用評級機構評為較弱企業的數量也從上一季度的167家上升到178家。 根據標準普爾的定義，這些「最弱鏈」是發行「B-」或更低垃圾債券的公司，並且有進一步降級的風險。

標準普爾全球固定收益研究主管戴安娜·瓦莎表示：「從目前的實際情況來看，美國企業的違約數量並不是有史以來最高的。 但是，目前美國‘投機級’發行人的行為表現相當脆弱，特別容易受到任何突然的或意外的衝擊。