世界超級經濟風暴的三個中心

原油等大宗價格不斷跳水，世界的超級風暴正在運行中。
關於南美的巴西、阿根廷等國家，不需要再贅述，也沒有繼續贅述的必要，他們的危機還遠遠沒有結束，唯一需要關注的是巴西是否會出現大規模的違約，以巴西的經濟規模，這會導致南美國家大面積的違約，在世界造成動盪，但巴西在未來或許要下降為次要的地位。
未來的第一個核心是俄羅斯。
俄羅斯的經濟規模不如巴西，為何如此重要？源於俄羅斯連帶著歐洲。
有投行計算，如果原油價​​格跌至30美元，俄羅斯的財政將崩潰，這是為什麼呢？
俄羅斯今年的財政赤字按預算是GDP的4.4%，可是，隨著烏克蘭爭端和中東的戰爭，估計會加大，預計在5%以上。今天，俄羅斯依靠拋售一定的外儲來彌補財政赤字，才可以勉強維持，可當原油（天然氣）價格繼續下跌以後，意味著財政收入繼續萎縮，原計劃的財政赤字將擴大；同時，外匯儲備繼續被收縮，沒有多餘（除了償還短期外債之外）的外匯可拋售用於彌補財政赤字，這就是投行預計原油價格跌到30美元的時候俄羅斯財政將崩潰的原因。此時，面對不斷擴大的財政赤字和日趨縮減的外匯儲備，普京怎麼辦？中東的俄軍和公務員們是不能不發工資的，只能藉助印鈔機，這就會出現匯率貶值加速、通脹上升加快，意味著銀行和企業的對外償債能力快速下降，違約以後，匯率繼續暴跌，北極熊也就倒下了。

本來，北極熊倒下也就倒下，以俄羅斯的經濟規模可以算作黑天鵝，還不是世界末日。但是俄羅斯會牽連歐洲出現劇烈動盪，這就是大問題了。
按照俄羅斯中央銀行在今年1月20日公告的數據，俄羅斯外債共計5994.97億美元。很多人對這個數字可能不敏感，俄羅斯今年的GDP很可能達不到1.2萬億美元，意味著外債佔GDP的比例達到了50%，看到這個比例，估計很多人會大呼：天啊！其中大約1300億美元的債務是在20​​15年到期，到今年底，外債占到GDP的比例估計還不少於40%。這些債務在誰手中？主要在歐洲人手中！根據國際清算銀行的數據，歐洲銀行敞口最大，所持俄羅斯非盧布債務達到1560億美元，歐洲銀行中又以法國銀行敞口最為集中，達到480億美元左右。更嚴重的是，這些債務主要集中在法國、德國、意大利等幾家大銀行手中，雖然經過歐債危機的洗禮，歐洲銀行的抗擊打能力得到加強，但俄羅斯大面積違約將會打擊這些歐洲銀行，即便不出現破產，也需要大規模減記，造成市場劇烈動盪，歐元貶值；如果出現大銀行破產，那就是又一個雷曼
所以，俄羅斯的問題也是歐洲的問題，當俄羅斯的債務出現違約之後，將帶來貨幣市場的血雨腥風。
第二個核心是中國。
前面提過，如果人民幣匯率開始抖動，很多新興國家的貨幣就不僅僅是抖動，或者倒下或者顫抖。
今年，中國一直持續產生外貿的巨額順差，這種順差是在出口下降、進口更大幅度下降的前提下產生的，而進口下降的第一個因素是內需不足；第二個因素是大宗商品價格下跌，後一個因素佔據很大的作用，當大宗價格跌勢放緩之後，這種衰退性順差就會縮減，這個問題在前面曾經闡述過。實際上，11月份進口金額下降的幅度同比已經比10月份減少很多，貿易順差也同步縮窄。 11月，進出口額3403.82億美元，其中出口1972.42億美元，進口1431.39億美元，同比降7.6%、6.8%、8.7%，貿易順差為541.03億美元。而10月份，進出口總值3231.87億美元，出口1924.14億美元，進口1307.74億美元，與去年同期相比分別下降12.1%、6.9%和18.8%，貿易順差約616億美元。可以看到，進口同比下降的幅度從10月份的18.8%到11月份的8.7%；外貿順差從10月的616億美元收窄到11月份的541億美元。前文說過，2016年一、二月將是很重要的轉折點。當貿易順差繼續縮減之後，如果服務逆差持續（這基本確定）、資本逆差也持續（這種可能性很大）的話，以每月服務加資本逆差約一千億美元左右的金額，中國的國際收支平衡很成問題，人民幣貶值的壓力就會加大。
此時，出口將成為焦點，需要人民幣貶值幫助出口嗎？估計是需要的，人民幣貶值是降低生產要素價格的一個手段。
與中國進口密切相關的國家包括巴西、澳大利亞、馬來西亞、阿根廷等國家的貨幣將承受巨大的壓力，因為這種情況下，中國必須控制進口；而人民幣貶值之後，與中國出口貿易相關度比較高的國家包括韓元、新台幣、泰銖等貨幣也將受到壓力。今天，人民幣已經是大盤貨幣，自然不會像很多小盤貨幣那樣上躥下跳，但只要開始貶值，即便幅度不是巨大，也會對相關國家的貨幣帶來劇烈的衝擊。巴西雷亞爾、阿根廷比索、馬來西亞林吉特、泰銖卻很可能劇烈貶值，甚至不排除有些國家出現債務違約，尤其是巴西這樣債務問題已經岌岌可危的國家。
人民幣之所以是新興國家貨幣的基石之一，就在於中國的外匯儲備和進出口在支撐著他們央行的資產負債表，當人民幣出現貶值、支撐力下降到時候，部分國家的貨幣自然需要臥倒，債務問題浮上水面，這又是一個全球性的風險。
所以，“領導”說：“人民幣保持穩定是國際責任”，這句話非常貼切。如果不穩定，​​其它國際市場就會出現血雨腥風。
第三個風險在沙特。
近日有報導說，也門叛軍攻入沙特，包圍兩個城鎮。沙特今年的財政赤字接近財政支出的20%，雖然沙特按現有的外匯儲備可以維持這樣的財政赤字五六年的時間，但是，有兩點因素決定這是不可能的，第一，原油價格繼續下跌將擴大沙特的財政赤字；其二，中東的戰火如果在沙特的土地上燃起，沙特的財政收入將快速下降，而支出將因為戰爭的擴大化而加速上升，沙特放棄與美元的固定匯率制度就不是小概率的。那時，石油價格將繼續暴跌，甚至在更低的位置維持更長的時間，俄羅斯、尼日利亞、伊朗、委內瑞拉、巴西等國家的債務只能爆掉，沒有任何其他的出路，這將對其它國家產生連鎖反應，比如：中國在原油上有很多投資，尤其集中在巴西、委內瑞拉、伊朗這樣的國家，央行的資產負債表將被動收縮（壞賬減記，即便中國暫時不減記，也會削弱支撐其它國家央行資產負債表的能力，減記還是不減記都沒有差別），中國央行的資產負債表被動收縮的結果就會導致更大範圍的違約，因為今天，人民幣已經成為世界貨幣市場的一個重要組成。這只是以中國舉例，這些產油國的債務幾乎牽扯到全世界，不知道那個大銀行或者國家將轟然倒下，這是無法避免的。
從種種跡象來看，從1997年東南亞金融危機以來，形成的全球貨幣泡沫和債務泡沫，都到了該清算的時候，而且就是眼前……