上海黃金交割量再創新高相當於全球供應量的80%

據Gold-Eagle網站報導，上海黃金交易所每月交割黃金數量之大對於業內人士來說已經不再是新聞，人們對其感到習以為常，關注度似乎也有所降低，但上述數據不應被忽視。

數據顯示，今年第37週（截止當地時間9月18日）， 上海黃金交易所交割黃金63噸，由此使得今年以來該交易所黃金交割總量達到1892噸。上海黃金交易所在今年前37週的黃金交割量要比2013年同期多出281噸，而在2013年中國黃金消費量曾創出歷史高位。

有 分析人士指出，按照上述數據推算，今年全年上海黃金交易所交割黃金總量或達到2650噸甚至更高，這一數字相當於全球新開採黃金供應量的80%以上。鑑於 歷來上海黃金交易所黃金交割量在中國農曆新年（明年2月8日）前夕會有所上漲，分析人士指出，眼下來看，中國黃金交割量在年內有可能達到上述預測水平，事 實上最終結果甚至要好於預測值。

自今年7月初，上海黃金交易所黃金交割量開始逐步增加。截至目前每月黃金交割量平均為62噸。在截止9月11日的一周時間裡，黃金交割量創下歷史第三高的紀錄。

上海黃金交易所在截至9月18日的12週黃金交割數據如圖:

*9月4日為當週最後一個交易日，在這一周中國迎來9月3日抗戰勝利紀念日，交易日只有3天，週四和周五休市。

有分析人士指出，上海黃金交易所黃金交割量保持積極增長的趨勢，同此前主流分析師們的預測有所衝突。受中國國內生產總值增長減速的影響（事實上目前市場對於中國國內生產總值增速的預期值為6%），主流分析師此前曾預計中國國內黃金消費需求將下降。

上海黃金交易所公佈的黃金交割數據同分析師對中國黃金消費需求預測數據之間的差值正不斷擴大，今年內這一數字可能會達到1500噸或更多。

另 有觀點指出，上海黃金交易所公佈的數據同分析師預測值之間的差異來源於分析師如何預測數據，比如黃金在金融交易中的使用就未被分析師納入黃金消費需求之 列。值得注意的是，仍有一定規模的黃金持續流入中國市場，而由西方市場流入東方市場[0.43% 資金研報]的黃金也保持相對較大的規模。

CPM 集團的傑夫-克里斯蒂安（Jeff Christian）日前在丹佛黃金論壇上指出，上海黃金交易所公佈的數據同分析師預測值之間存在差異，是因為上海黃金交易所交割的黃金被置於珠寶製造商 和交易所之間的循環中，這也就意味著中國國內黃金消費需求數據可能會被重複計算。

今年以來上海黃金交易所黃金交割量較2013年同期增長了17%，分析師所給出的需求規模也應該大於2013年同期的水平。

傑 夫-克里斯蒂安和CPM集團均認為，上海黃金交易所黃金交割數據要比市場需求多出233%，在當前的環境下這一比例顯得過高。傑夫-克里斯蒂安建議業內應 認識到，上海黃金交易所所公佈數據同分析師預測值之間存在較大的差異，另外必須有現實理論支持分析師們的預測。另一方面，鑑於上海黃金交易所所公佈數據同 分析師預測值之間存在差異，分析師就更想弄清楚中國國內的黃金消費需求到底是什麼水平。

中國國內市場的黃金有部分進口自香港地區，另外 瑞士和英國也直接向中國大陸出口黃金。上述數據加上中國國內少量的自產黃金，以及從其他國家進口黃金的數據總和或在今年內超過2000噸，這一數字要遠遠 超過分析師們的預期值。然而，上述黃金在中國國內以某種方式被包括央行在內的消費者所消耗，由此中國在全球實物黃金吸收市場的統治地位並未得到改變。

在中國觀察家酷思-簡恩斯（Koos Jansen）看來，上海黃金交易所黃金交割數據確實被中國人民銀行採納作為衡量國內真實黃金需求的標準，另一方面也有分析師猜測中國少報了黃金儲備。