金銀比跌到 14 年新低，追白銀，還是黃金？

 

金銀比跌至約 50 倍，為 14 年低點，主要原因是白銀自 2025 年第四季以來大幅上漲

白銀處於貿易與地緣政治交會點：美國將其列為關鍵礦物，中國收緊精煉白銀出口

即便白銀熱度高企，黃金 2025 年仍上漲約 67%，

繼續承擔去美元化與資產分散的核心角色

美國投資組合中黃金 ETF 配置仍偏低，低於歷史高點，長期增配空間存在

白銀歷史波動更大，當其短期大幅跑贏後，金銀比往往收縮並出現回調

2025 年白銀相對黃金漲幅超 80%，屬於極端水平

隨著白銀題材降溫、黃金長期資金持續流入。