美中雙核時代來臨——英國脫歐與人民幣背後的全球政經格局大裂變
今天，英國公投結果是脫歐，資本市場的慘烈屠殺與狂歡，不用說了。
這是近半個世紀以來，蘇聯解體外的又一隻巨大的黑天鵝。
它和美國次貸危機、歐債危機一樣，遵循著同一脈絡。
這個脈絡就是：
以美歐資本爭霸、美俄政治爭霸，為格局基線的時代，徹底終結，中美雙核時代加速來臨。
而這個脈絡鏈條上的所有相關方，則各有利弊。
1、今天之後，則山是山，水是水了
先說中國。
在脫歐前夕，中國外交部發言人曾就此表態，中國尊重英國人民的選擇。這個表態是相當超然的。
之所以如此。是因為對中國而言，英國不脫歐，自然樂見；英國若脫歐，短期來看可能會有一些負面影響，但長期來看，對中國則是利大於弊。
短期的負面影響，主要體現在兩個方面。
首先，英國脫歐，可能會對中國在英國的商業與資本利益，造成一定的負面影響。中國在英國的一些商業與資本佈局，原來考慮可以同時輻射歐盟，但現在來看，需要重新定義。
其次，在短時期內，英國脫歐，將會對人民幣匯率形成一定的壓力。因為英國脫歐會短期打壓英鎊與歐元，從而推升美元指數，今天美元指數一度暴漲3..3%，連破94與95的壓力關口，最高上了96的位置，而與此同時，人民幣對美元也一度下跌了6.64附近，創造了近幾個月來的新低。
當然，市場往往矯枉過正。短期的匯率壓力，很快就會消化。而今天A股1%的跌幅，也說明，資本明白的很，英國脫歐，對A股影響不大。
從長期角度而言，英國脫歐，對中國有幾方面的好處。
首先，英國與歐盟，都將更加重視與中國的關係。
英國就不用說了，脫歐之後，歐元交易給英國帶來的便利將會減少，英國將更加依靠人民幣來強化倫敦的世界金融中心位置。這一點，在英國首相卡梅倫去年訪問中國時，就已經埋下了不少伏筆，滬倫通就是代表。在這方面，有著大英帝國真傳的英國嗅覺，不是亂蓋的。
關鍵是跟中國混，沒有太多義務與條約約束，肉還不少。相比之下，歐盟最終是要扶持歐元，並拿掉英鎊的特殊地位的。
而沒有了英國的歐盟，也將更加重視中國市場與中國資本。以前顧忌英國的感受，歐盟不方便打壓倫敦，扶持歐元自己的世界金融中心。現在沒有沒有顧忌了，法蘭克福或者布魯塞爾都是不錯的選擇，不論扶誰，歐盟都需要人民幣的支持！
在這種預期之下，未來，中國的市場經濟地位問題，中國對歐盟企業的收購問題，中國與歐盟的經濟融合問題，乃至一帶一路計劃，世界治理話語權的分配，中歐合作，都可能會讓歐盟有新的視角。
今天之前，可能是見山不是山，見水不是水；今天之後，則山是山，水是水了。中國與歐盟關係將回歸更為本質的層次，那就是摒除政治成見，強化市場自身的合作。
G20峰會前夕，這一脫，對中國而言，可謂來得真是時候！
2、美國最大的戰略陷阱所在
而這可能是美國最大的戰略陷阱所在。
英國歷史學家湯因比，有個觀點，他認為，未來世界，如果中國與歐盟合作，美國與日本或者英國合作，這樣的競爭模式，會更加有利於人類文明的發展。
英國脫歐，則似乎在表明，歷史正在青睞這個路線。
短期來看，它打擊了歐元，提振了美元。
但是，長期來看，它終於可以讓歐元區破釜沉舟了。
在6月19日的《一周政經趨勢解讀》，我們曾經談到：
英國推動脫歐公投，既是向歐盟要價，同時也是阻止歐盟未來進一步一體化的手段。歐債危機之後，歐元區進一步一體化已經不可避免，財政統一成為未來的要求，這必然會要求歐元區成員國，未來要讓渡更多的國家主權，貨幣主權是給歐洲央行，而政治主權則是要讓渡給歐洲議會。
逆水行舟，不進則退。歐元要想不解體，只有進一步推進政經統一。這個趨勢是難以逆轉的了，所以，對英國而言，它的好日子也是越來越少了。那種既享受歐盟的好處，又游離於歐元與歐洲財政統一之外的便利，遲早是要被拿走的。
次貸危機以及歐債危機以來，全球的貨幣寬鬆，所導致的金融交易量的激增，讓英國獲益匪淺，英國憑著美歐資本流動，亞歐資本流動中心的位置，而獲得了比較好的經濟恢復，過去2年的表現，英國比美國以及歐元區國家都要好。這給了英國脫歐公投的本錢。這也可以說是這次脫歐公投聲勢如此浩大的一個原因。
英國脫歐，意味著美國利用美英特殊關係，對歐元的阻礙作用，成了一張廢牌。
從今以後，歐盟三駕馬車，徹底變成了雙頭鷹，法國與德國。英國退歐，意味著歐盟進一步解體的恐慌，已經兵臨城下。歐盟再不改革，再不前進，下一個危機恐怕就是歐元的解體。因此，未來法德將會被逼團結而求存，否則，歐盟與歐元就是一個歷史笑話了。
從這個意義上來說，歐盟與歐元區合而為一的前景，因為英國的退歐，不是暗淡了，而是更加明亮了。
法德在英國退歐的一記耳光之下，尋求財政統一，勵精圖治將是個大概率。
這正是美國警告英國不要退出歐盟的原因之一。英國脫歐的結果，對美國而言，是美國對歐盟影響力的降低，並有可能促成歐元更緊密的聯盟——財政聯盟的形成。
一個沒有缺陷的歐元，是美國最為擔心的對手。歐元區GDP15萬億美元，若再加上中國GDP12萬億美元，這兩者的合作前景，是美元霸權的噩夢。
3、人生不再如初見
對英國而言，當初加入歐元區，是出於對蘇聯的恐懼。
1973年，世界格局是美蘇對立，西歐在美歐核武全球對峙的夾縫裡生存。因此，必須團結以求自保，英國加入歐盟的最初想法，是與西歐國家一起，抵禦美蘇兩霸的傾軋，少交點保護費。
而當時，西方國家正在全體的經濟滯漲之中，美國剛從越南戰爭的泥潭中療傷，似乎自身難保，蘇聯正在改變以前的防守戰略，開始了全球對西方世界的攻勢，阿富汗戰爭隨後在1979年爆發，是蘇聯戰略攻勢的頂點。
其實，在英國入盟後的第三年，也搞過一次脫歐公投，不過，留歐派獲得了壓倒性的勝利。
在蘇聯保持著對西歐的強大壓力的大時代裡，英國人無法想像，脫離歐盟而孤懸海外。
43年過去，人生不再如初見。
英國發現，曾經的恐懼，隨著蘇聯解體、俄羅斯產業潰敗，而煙消雲散。恐懼一旦消失，冷靜就會回歸。英國後來留在歐盟的理由，就是經濟上的需要，不過，英國也認為，歐元的強大，反過來也會威脅到倫敦金融城的世界地。隨著歐債危機將歐元區財政統一問題，提上日程，英國騎牆的空間基本沒有了。
英鎊與歐元的宿命一般的對立，在一切外在的政治與軍事威脅徹底消失之後，就完全暴露了。
因誤解而結合，因了解而分手。這句話，恐怕很合適送給歐盟與英國這對冤家。
分手後的英國，暫時將面臨一系列難題，下面就要看與歐盟的聯繫國談判了。
不過，英國也將獲得更大的獨立空間，對外政策方面將更加靈活，尤其是在與美國以及中國關係方面，英國可能將會有大動作，比如組成英美自由貿易區，或者中英更大的金融與貨幣合作。
4、全球大重組來臨
當然，所謂利好與利空，都是靜態的，都是站在眼下的位置，判斷未來的時空。
福兮禍所伏，禍兮福所倚。
雖然英國脫歐，整體而言，中國相對位置最好，但是，能否把預期利好變成現實，則需要看今後一段時間，大國政經博弈的水平。
所有偶然其實都是必然。
這次黑天鵝，本質上，是對當前世界亂局的再一次確認。
而亂局也是新局。
這個新局，就是以中美為核心的新世界資本與財富競技場的逐漸成型。歐盟財政統一的遲緩，已經讓歐元站到了這個新競技場看客的位置上，搞不好還是被宰割的位置。
良禽擇木而棲，英國在這個事情上與日本的心態，有幾分相似，如其跟在歐盟這個老二後面，不如跟在美國後面。
因此，未來英國很有可能，尋求與美國達成更為緊密的聯繫，比如，美英自由貿易區。這樣，美英日會形成實質性的經濟與資本聯盟。
當然，英國不是日本，與中國沒有戰略矛盾，沒有歷史糾紛，因此，從自身利益出發，英國會最大程度搭車中國的財富機遇。
而美國也深知，任何大陸國家的聯合，都是島國的失敗。因此，在與英國推進特殊關係的同時，美國也要避免，聰明反被聰明誤，自己去推動中歐俄融合。
這一點，其實，在不久前德國總理默克爾訪問中國時，已經有所體現。這裡引用下下6月19日的《一周政經趨勢解讀》中的部分點評：
在這次默克爾訪問中國期間，尤其值得注意的一點是，雙方達成的在阿富汗開採礦藏方面的合作（德國媒體報導）。
阿富汗礦藏非常豐富，尤其是新能源產業所需要的鋰礦，價值高達數万億美元。但是，美國在探明這個礦藏之後，就撤了，而阿富汗的和解稍微有點眉目，美軍的無人機就會對塔利班的地盤進行一番轟炸，所以阿富汗的和解進程基本就是無解，在這種情況下，阿富汗豐富的礦藏資源就是死的，阿富汗人很希望中國去幫助阿富汗開發，但是，中國單獨挑這個頭並不容易，因此，與北約國家有合作去做，是最合適的。
阿富汗與中國比鄰，沒有出海口，它的礦藏要開發了，最合理的就是賣給中國。中國哪怕與美國合作開採，都是划算的，但是美國顯然不願意。這就等於是配合中國的一帶一路戰略啊，所以，其他國家多少也會忌憚美國的威風，不敢出手。
這一次，若德國媒體的報導屬實的話，那麼，可以認為，德國是真心實意地與中國的一帶一路戰略搞配合。這將是一次具有重大意義的突破，尤其是在阿富汗這個被譽為世界島的地方，一旦被中德聯手開發出來，亞歐大陸財富帶這盤棋就活了，它對未來地緣政治的影響，怎麼估計都不為過。
另外一件事情，就是美的收購庫卡。其實，大家可能並不知道，對中國企業收購庫卡議論最多的，並不是德國媒體，而是美國媒體。庫卡生產機器人，主要服務企業包括奧迪、波音等高端歐美製造企業，所以，美國媒體渲染說，中國這項收購很危險，希望德國政府出手阻止這個收購。
在默克爾訪問回去之後，美的就披露收購已經通過德國方面的審核，這意味著德國方面確實拿出了誠意。投桃報李，是中國對外的交往原則之一，相信這次德國的明智抉擇，會帶來亞歐大陸融合發展的新動力。
在諸多碎片化的政經動態中，全球政經格局的大重組的脈絡，日益清晰，而英國脫歐，則如同暗夜星火，突然照亮更遠的方向。
而不論是歐元的求存與向東融合，美國在歐洲的兩難，以及英國回歸孤立與自由，都意味著東亞方向的利好。未來的中美雙核時代，可能性因此而更大。
上一次全球格局是經過第二次世界大戰的鐵血洗禮，方才落定。而這一次，也必然會經過資本的血腥洗禮。
亂世常飛黑天鵝。
未來，類似今天這樣的政治與資本共振的大震盪、大屠殺，大喜與大悲，還將隨時上演！
這兩天，中國央行讓人連續驚訝。
首先，是昨天，中國人民銀行發布文章稱，為保持人民幣實際有效匯率相對穩定，人民幣名義有效匯率則存在一定貶值要求。
然後是今天，央行公佈的6月的中國外儲，為32051.6億美元，比上個月增加了100多億美元。比國內外機構預期的31670億美元，多出380億美元。
與此同時，金銀這段時間的漲幅，強過美元很多。
在這些起伏的K線背後，世界正在慢慢變天。
1、並非一般偶然可以解釋
市場總是出人意料。
而馬後砲總能為意外找到理由。
斷定中國外儲正在流失的空頭，6月又一次懵圈，對於，這比預料中多出的近400億美元外儲，他們立即找來幾個原因：
1，上個月日元漲了，所以，持有的日元外儲，算成美元多了。
2、貿易順差多了。
3、中國企業到國外發債了。
這樣的馬後砲，等於是認為那班跟踪中國外儲的機構們，完全是門外漢。因為，如果預測中國外儲規模，連這些因素都不考慮進去，那就是兒戲了。
所以，這些理由，都不是理由。
外儲多了，就是多了。不管什麼原因，結論只有一個：上個月資本流入大於流出。
這就夠了。
其實，上個月說起來，表面形勢對中國並不利。據政經縱橫談的數據，中國持有的日元資產，早就清得差不多了。相反，中國持有不少英鎊與歐元相關資產。英國脫歐導致的英鎊貶值了10%以上，歐元也貶值幅度不小，上個月幾大貨幣的匯率走勢，對中國外儲的美元計算存量，影響是極大負面的。
所以，上個月外儲的意外增加，並非一般偶然可以解釋。
它意味著，資本逐漸意識到，與動蕩的歐元與英鎊相比，人民幣可能是一個值得保有的避險資產。
2、最終誰勝誰負，恐怕只有等潮水退去
這其實是英國脫歐之後的一個新的趨勢。
在前幾期的《一周政經趨勢解讀》中，政經縱橫談多次談到，英國脫歐，將加速中美雙核時代的到來：
英國脫歐衝擊最大的順序，是英國、歐盟、美國；之所以美國也位列其中，是因為美國這些年，並沒有撤離在歐洲的資產，相反卻在歐債危機後，進行了加倉。美國削減的是亞洲以及在中國持有的資產。這是美國的對外戰略的要求。
次貸危機後，美國實際上將中國鎖定為下一輪金融危機的主攻方向，因此，過去8年來，美國在將人民幣推至高位之後，不斷拋售中國資產，美國公司已經將其所持有的中國銀行等大公司的股份，幾乎清零。
這個清零，幾乎是在美聯儲的指導下進行的。舉一個列子。花旗銀行過去幾年來大幅度削減亞洲的資產規模，主要原因，就是美聯儲在銀行壓力測試中，告訴花旗銀行，它的亞洲資產風險太大。
其實，日本也在配合美國的撤離之舉。近一段時間來，中國公司對日本在華家電業的收購，頻頻得手，看起來是中資在攻城略略地，其實，日本也在偷笑，因為它認為這是在暗渡陳倉，輕而易舉地拋售了在華資產。
就如同股市上的買賣，空頭多頭相向而過，都認為自己佔了對方的便宜。
最終誰勝誰負，恐怕只有等潮水退去。英國脫歐公投，就是這樣一次意外的退潮。
美國不少資產，這一次被套在了歐洲與英國。
所以，在6月29日、30日，美國幾大銀行，面對股市的大幅度下跌，紛紛公告了數十億美元的股票回購計劃，美股這才反彈上去了。相比之下，A股只需要一個放量低開，就有抄底的資金殺入。一邊是用來吃奶的力氣，才能反彈，一邊是給點風，就要浪。
雖然A股大底，並沒有探明。但是，從趨勢角度而言，未來全球向上彈性最大的資產，恐怕就只有A股了。
這有利於強化人民幣成為避險貨幣的能力。這個能力，未來將會因為英國退歐，所帶來的長期不確定性而逐漸強化。因為最後，若歐元不能置之死地而後生的話，那麼，全世界最終會意識到，歐元總有一天會不復存在，屆時，投資者會更加看重政治統一的價值，人民幣將很可能是最大的受益者。
3、美元的自彈自唱
而這恐怕也是6月，在人民幣對美元小幅貶值的情況下，外匯儲備不增反減的真正原因了。
隨著10月人民幣正式納入SDR，這一趨勢恐怕將會更加明顯。
大家知道，人民幣納入SDR，讓出最大份額的就是歐元。未來若歐元分崩離析，其占全球25%左右的儲備貨幣空間，恐怕至少有10%會讓渡給人民幣。
而這也許才是央行，昨天破天荒地主動談論人民幣名義匯率，存在著貶值的要求的底氣所在了。
有人要問了，這麼說，央行認慫了？
談到這裡，有必要說說，貨幣戰爭的勝負標準了。貨幣戰爭的勝負，並不是以貨幣強弱來界定的，不是說，你的貨幣強，你就是贏家。而是你需要強的時候強，弱的時候弱。
簡單看美元，它脫離金本位後，目前進入了第三個弱強週期。一般都是弱10年，強5年。弱的時候，美元資本全球買買買，吹起各國的資產價格；強的時候，美元資本撤離，全球出現美元荒，美國之外的各國資產價格跌得稀里嘩啦，然後各國的資本被吸到美國給美國拖市，這反過來打擊該國資產，最後，是美國的資本前來收購便宜籌碼。
40多年來，就是在這樣一輪一輪強弱轉換之中，美國以匯率強弱資本市場的高拋低吸，獲得了至少10萬億美元的純利潤。
說白了，匯率是大國操縱各國資產價格的工具，這和股市裡的主力是一個道理。美國是匯率戰的決定高手，美元強弱，運乎一心，凌波微步，妙手天成。
相比之下，中國就是個魯男子，力量是有，但沒有技巧，只能踏實地一招一式比劃。
對中國而言，目前這一招式的最低要求就是：人民幣可以小幅度貶值，只要不帶來資本外逃的恐慌，從而擠破國內資產價格，這就算成功。
政經縱橫談依然認為，雖然人民幣是短期是奉旨貶值，但是，長期則是看漲的。
在這種情況下，強勢美元對中國，就沒有多大破壞力了。
這一點，筆者在往期的文章中，也曾經多次談到：如果美元強勢上漲，不能帶來中國資產價格的刺破，不能帶來中國資本的大幅度外流的話，那麼美元就是漲到天上去，也只是美元的自彈自唱而已，最後美國會知道什麼是高處不勝寒，什麼是搬起石頭砸了自己的腳。
4、一旦如此，中美雙核時代將真正到來
人民幣奉旨貶值，海外空頭集體靜默，只有少數幾個鼓吹中國資本大規模外流的機構，被央行的最新數據打臉。
真個是：百萬雄師齊解甲，竟無一個是男兒。
除此反常之外，還有另外一個跡象，也值得充分注意。
那就是，英國脫歐公投以來，黃金與白銀的漲幅，極大地超過了美元指數的漲幅。
這意味著，避險資金更多地選擇了貴金屬，而不是美元。
在美聯儲加息週期裡，這種情形是罕見的。
亂世買黃金。
這或許意味著，資本市場認為，未來可能會出現更大的政經亂局。
而對美元的信任度，也只能到目前這個地步。未來若歐洲出現更大的黑天鵝，美國受到的影響，或許比人們預料之中要大得多。這次美國幾大銀行出手回購十幾億美元的股份，已經顯示了這一點。
當然，當前的南海與東海局勢顯示，美國並不甘心這次全球政經大變局的結果，是李代桃僵：
也就是最終由歐洲替代中國，這個美國設想中的最大戰略對手，成為最終的祭品，讓世界有機會出清有毒與殭屍資產，開始新的一輪上升螺旋。
因為，一旦如此，中美雙核時代，將首先從外部，真正到來。
【附】歷史的魅影：黃金近年走勢與上世紀70年代如出一轍
黃金市場正表現出一個怪異的景象：雖然近些年的經濟基本面與上世紀70年代明顯不同，但黃金市場卻遠隔時空存在一些相似之處。
在列支敦士登註冊的資管公司Incrementum AG在最新發布的報告中表示，在2011年到2015年期間，國際金價持續熊市，黃金價格從最高位到最低位累計折損44.3%。
這種走勢、這種幅度和70年代幾乎一模一樣。 1974年到1976年之間，國際金價同樣處於熊市，累計跌幅達45.6%。
花旗集團早在2014年也研究了這一點。該行當年還發現，那時的黃金反彈勢頭和本世紀初期也極為相似。花旗稱，如果忽略1979年12月-1980年1月的漲幅（受蘇聯入侵阿富汗的地緣政治風險推動），則金價在1969-1974年和1976-1980年這兩段時間內均上漲了5倍。而2001-2011年這10年間，國際金價幾乎上漲了7倍。
總體來看，上世紀70年代以來金價上漲了大約18倍。當年推動黃金上漲的因素主要集中在美國——先是美國政府宣布退出布雷頓森林體系，美元與黃金脫鉤，隨後金價飛漲。美元大幅貶值又在此後引發歐洲各國搶購黃金，進一步推高金價。很快，美國經濟陷入滯脹，美國也解除了數十年的公民購金禁令，金價上漲由此更是一發不可收拾，之後不斷突破歷史最高記錄。
Incrementum AG寫道：如果這種勢頭依然持續，那麼市場可能經歷一段瘋狂的旅程：一個極其不穩定的反彈，期間可能經常出現可怕的修正，但這最終會在狂熱中結束。從長期角度看，黃金將給投資者帶來令人難以置信的收益。
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