房產觀瀾26：地產之死

現在沒有人唱空地產，或者說沒有人敢唱空房地產了。

    那麼我告訴你，房地產已經死了。

    中國的房地產起於什麼？沒有人能回到這個問題，或者懶得去追求答案。

    我來告訴你，房地產的蓬勃發展起源於與三十年來，中國的民營企業家們在解開體制的捆綁之後，他們迸發出來的創造力、勤奮、血汗創造了中國三十年代的經濟奇蹟。不可否認的是，中國執政黨在過去的三十年裡做了正確的事，大規模的基建投資、放開充分競爭行業、抑制工會力量，創造了良好的營商環境。

     直到國進民退，嘎然而止。

     國營體系，大家可以去查查數據，看看有多少企業是不依賴壟斷資源而賺錢的，只要是不依賴壟斷資源的，有幾個是不虧本的，靠銀行借貸活著的？

      這個壟斷資源盈利的源頭，就在於源源不斷地前赴後繼的民營企業發展，提供了肥沃的養份。你可以比喻成羊群和狼群的關係。

     國進民退就是一個狼群增長，羊群減員的過程。

     後來經濟就只能依賴大規模的投資和房地產效應增長了。這裡面很多人以為房地產會無休止的增長，你告訴我錢從哪裡來。

     你說印唄。

     好吧，我也不糾正你了。實際上來自於儲蓄和槓桿，也就是說國民儲蓄對應房地產，其中還包括那些投機資本，再加上銀行的資金，而銀行的資金是虛假的，仍舊來自貸款製造存款。

     所有這些市民的購買力，不管他們在什麼行業打工，或者在什麼地域通過權力尋租來的灰色收入、或是融資來的投機資本，最源頭是中國廣大民營企業的充分競爭，帶來的中國國民收入倍增。

      而現在這些民營企業在傳統行業中，正在死去；國民儲蓄正在消耗，去年的槓桿已經從35%提升到45%，所以除了茅台等酒類奢侈品外，所有的消費包括文化娛樂、電子都在衰退，見統計局數據。

     茅台的酒類消費增長是因為這是個財富轉移的過程，廣大的中小企業正在變得屍橫遍野，資源類企業正富得流油。

      依賴信貸的房地產在缺少了國民儲蓄增長之後，是無根之水，走不遠的。再神奇的魔術也玩不出首付來，那得是真金白銀投入，除非是實行0首付，把未來幾十年的收入全押進去。

     地產之死，就是現在了。

     

     附加一句，智能製造和電子產業仍有大量的機會，醫療產業也仍有大量的機會，但是如果地產繼續擠壓資金，即使是先進製造業，也是走不遠的，因為民營體系已經很難借到錢了。如果美國真的展開貿易戰，這些企業會更加雪上加霜。如果中國在中美貿易戰的陰影下，維持匯率，未來出口也會難以增長，等到中國徹底陷入逆差，這些企業也會陷入困境。