作者：ROBERT J. SHILLER 諾貝爾經濟學獎得主
比特幣，一個新的電子貨幣的激進實驗，已經表現出了許多投機泡沫的特徵。在上週比特幣交易所Mt.Gox倒閉之前很久就很清楚了。
比特幣的未來非常值得懷疑。不管它將來變成什麼樣，它的創新中可以產生出一些好的東西——儘管結果可能與它或者其他的虛擬貨幣完全不同。在我腦中出現的不是另一場價格投機。相反，我認為，電子貨幣可以讓我們更好地定價，簽訂合同和進行風險管理。
比特幣現像似乎符合投機泡沫的基本定義——一種特殊時尚的東西，狂熱地持有資產為了它以後升值。並且，泡沫因為價格的飆漲而被媒體報導所放大，在上漲期間經常被稱之為所謂的“新時代”故事。在這一次，故事是一個電腦高手發明了一種新的電子貨幣形式的錢，由分佈式的電腦系統來維護，在世界範圍內不受任何政府控制。
比特幣目前的核心問題是，它沒有解決任何合理的經濟問題。也不應當替代銀行和政府及相關監管機構。它們是相當有效的機構，儘管存在缺陷，但是也不應該簡單地廢棄而通過一種新穎的電子貨幣來替代。
不幸的是，比特幣的成功故事和它本質上的不穩定聯繫在一起，帶著對於通過投資它而變成富人的羨慕和嫉妒——至少目前是富人，因為電子貨幣的價格波動幅度極大。比特幣的價格波動以美元來衡量是失敗的，並不成功。它表明了，所有接受比特幣的商家將會因為巨大的通貨膨脹和通貨緊縮而備受衝擊。
但是，如果我們回到電子貨幣的藍圖上，我們可以得出一個結論，比特幣的注意力一直錯誤地集中在貨幣的交換媒介和價值貯藏功能上。比特幣提供了一個“挖礦”的方法來代替我們的賬單和銀行賬戶。但是這個並不是大家的基本需求。法幣，我們已經使用了幾十年，在這些方面運行良好。並且法幣在貨幣的另一個功能——記賬單位上更加優越，而使之成為了經濟測量的基礎。科學家們花費了大量的時間來改進系統和測量方法。商務人士也是這麼做的。
這些已經開始發生。歷史證明，貨幣的記賬單位功能可以脫離另外兩個功能運行良好。比如，智利從1967年起，一種考慮到通貨膨脹的指數UF，代表了記賬單位，被廣泛地使用。金融交易所是通過比索交易，而UF比索則通過一個網站每天更新。通過UF指數的修正，交易所中的用戶就可以得出預期的價格。通過這種方式，設置通脹指數變得簡單而自然，智利在管理通脹方面比其他國家更有效率。
考慮到租金，價格的上漲似乎對於租戶們很不公平，因為他們需要抵消通貨膨脹。在智利，業主可以輕鬆地設置每月的租金單位為UF比索，然後一直保持不變，減少了錯誤，延時和誤解。UF可以讓人們重新定義貨幣，讓實體經濟價格可以自然而簡單地保持穩定。
通過電子軟件的後台，我們可以讓智利的想法變得更加有用。首先，我們需要使用更加簡單的文字而非行話。我建議基本的記賬單位為“籃子”，一籃子是對於非常複雜的東西的簡單表述。它最基礎的形式，就是等價於每天日常消費商品的總和，相當於每天從當地市場中購買的商品，等價於消費者價格指數（CPI）。選一個年份作為價格的基礎年份，由於通脹，一籃子的價格相比於當地貨幣將會上漲。
第二個改進可以由信用卡公司或者類似的實體比如PayPal或SquareCash來實現：建立一個電子支付系統，以“籃子”為記賬單位，允許人們可以簡單地轉移貨幣至全球。你只需要勾選一個下，你的付款是美元還是比索還是籃子。如果選擇籃子，計算機會即時計算當地貨幣所對應的籃子價格，然後進行轉賬。
第三個改進是我們可以使用不同的籃子來代表不同的用戶群體。應當有代表某個國家老年人一天消費的“老人籃子”，同樣有代表某個國家窮人消費的“窮人籃子”，此外，還需要有單位來代表那些工作不熟練的工人的每天工資。
然後，要由一個“萬億”單位——我和紐約大學的Mark Kamstra所倡導的——這代表了一個國家最近一年GDP統計的萬億分之一。還應當有一個單位，代表了人均日常消費的增長或減少。這個單位可以用來減少養老金和社會保障體系的風險：這個想法是，老年人的整體消費是在不斷變化的。通過多種籃子單位，設定價格和製定合同在長期看來將會變得簡單。
這些都是對於復雜經濟計算的簡化思路。這些是從行為經濟學中藉鑑而來，行為經濟學告訴我們，我們的行為深刻地被系統所影響——我們使用的語言和目標。通過修正我們的語言系統，比如用籃子來替代薪水，可以改變我們的思維模式。
我在過去的20年間一直呼籲，我們不僅要復制智利的模式，還要改進它。最近對於電子貨幣的興趣，代表著是時候重新思考我們的價值基礎了。
比特幣是一個泡沫。但是比特幣的遺產是我們應該走向一個穩定的經濟計價單位——一種機製成熟的電子支付系統。
原文地址： http://www.nytimes.com/2014/03/02/business/in-search-of-a-stable-electronic-currency.html?_r=1
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