據外電消息，數家大銀行據稱涉嫌操縱貴金屬價格而面臨美國司法部調查，其中包括巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行。相關專家亦分析認為，如果沒有操縱，當前的國際黃金價格應該在1800美元/盎司左右，而不是1200美元/盎司。
金價和美國債因操縱而分離
據外電報導，在力爭完成匯率操縱調查的同時，美國司法部正在調查全球最大的幾家銀行是否操縱金銀等貴金屬價格。
而Bullion管理集團的首席執行官Nick Barisheff指出，2012年美國債務和金價之間的正相關性高達97%，此後受到操縱影響開始出現分離——金價走低，而美國國債走高。 “如果回到過去20年的相關水平，目前的金價應該在1800美元/盎司左右。”他說。
據知情人士透露，巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行正接受司法部反壟斷部門的調查。
隨著全球監管部門對有關其他金融基準價格受到操縱的指控展開調查，黃金等貴金屬也受到了關注。雖然美國司法部的調查還處於初期階段，但瑞士監管部門已在去年11月與瑞銀集團有關匯率操縱的和解案中包含了這一問題。英國和德國監管部門已調查了金價確定過程，不過並沒有發現價格被操縱的證據。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
Barisheff稱，從歷史角度來看，目前貴金屬包括黃金、白銀和鉑金都處在非常便宜的狀態。並且出現了難得的鉑金價格低於黃金的狀況，且白銀價格相對黃金異常低。 “目前金價/銀價為73，而從勘探角度，白銀礦藏比黃金礦藏不過是16倍。”Barisheff說。
金價“花容失色”一度痛失千二
中國農曆春節期間，國際金價重心下移，2月23日一度跌破千二大關。此前希臘銀行繼續獲得緊急融資，一度打擊紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨價格連續六日下挫，最低下探1月初以來低點1190美元。國內農曆春節期間外盤累計下跌2.72%，COMEX3月期銀累計下跌6.43%。
不過此後美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)的國會證詞卻提供了支撐，使得金價回升。 2月25日亞市開後，金價在1200美元/盎司附近波動。
在1月28日會後的新聞發布會上，耶倫曾表示“幾個月”確切地說就是“兩個月”，令市場開始猜測美聯儲會否在4月開始加息，但此次的聽證過程中，耶倫明確表示，所謂的“兩個月”實際意味著，“只要聲明中並未刪去耐心一詞，那麼未來兩次會議後不會啟動升息週期”。她同時稱，美聯儲官員認為目前的經濟數據，尤其是通脹方面，在幾個月內或許很難支持FOMC作出升息決定，這令市場對美聯儲首次升息預期大大延後。
在耶倫聽證會證詞公佈初始，黃金價格一度跳水至1190美元/盎司水平。同時因此前希臘問題得以解決，空方發力。但此後的發言令空頭措手不及，價格重歸1200美元/盎司一線。誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
機構分歧依然顯著
目前而言，包括瑞銀、美銀美林等機構仍認為黃金有下跌空間。如瑞銀分析師們表示，黃金市場的多頭頭寸仍然維持在高位，這意味著金價有下跌空間。 “目前黃金市場面臨的比較大的風險在於，空頭頭寸仍然相對比較少，歐元區風險的降低會激發空頭頭寸的回升。”
美銀美林分析師們也認為，從技術面看，期金淨多頭頭寸可能會進一步減少，不過在1196美元至1169美元/盎司的區間會有基礎形成，在這樣的情況下金價可回升到1345美元/盎司。
當然，也有很多人仍然堅信金價會回升，一些專家給出了金價長期將上漲的理由。
例如，地緣政治問題所帶來的避險需求正是近年年初金價上漲的推動。不過，Van Eck國際投資公司的黃金基金經理Joe Foster說：黃金產量會開始逐漸減少，由於缺乏新的勘探發現，黃金產量會進入持久的下降中。而這將在長期中利於金價走勢。
Encompass基金也認為，黃金和股市之間的相關性將維持在低水平，尤其和美國股市。 “很多人在過去幾年增加了大盤股的配置，這是對的，但黃金和股市一直處在低相關性的狀態中，而一旦發生風險事件，是需要有保險措施的，因此這對黃金是有利。”Gissen說。
此外，中國和印度的強勁實物需求也是黃金市場的一大支撐。 Foster說：“亞洲需求在熊市中尤其重要，會為市場築底。亞洲地區的買家認為目前金價是很好的買入機會。”
而Exploration Insights地理專家Brent Cook則表示，黃金供需面難以直接影響金價，後者將與成本同時上漲。
他說，近幾年金價低迷使得黃金生產行業受到很大影響，如投資減少、勘探項目減少等。不過黃金市場供應面的問題似乎還未影響到金價走勢，所有開采了的黃金都在某種形式上仍然可作為供應。
“所以除非黃金真的被用完了，或者全被藏起來了，不然不會出現金價因此上漲的情況。另外，從金價的組成來看，包括勞動力成本、設備、供應和能源等，都會和金價一起上漲。因此，即使金價漲至1300美元/盎司，礦企的利潤也不會大幅度增加。”他說。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
⊙ 曝光黑幕：華爾街是如何操縱金價的？ （2015-03-06 黃金網綜合 佚名）
前幾日我們微信曾報導了美國司法部和美國商品期貨交易委員會正在就涉嫌操縱貴金屬市場對高盛、摩根大通等10多家銀行展開調查。這項調查主要聚焦黃金、白銀、鉑金與鈀金的定價機制以及貴金屬衍生品交易。有了曝光，那肯定還有後續，網友肯定很想知道究竟這些投行是符合操縱金價的，今日小編就帶領大家看看這場金融界的“醜聞”。
投行如何操縱金價？
每到倫敦定盤價期間，金價通常會出現異常波動。常見的現像是，金價先在3點之前毫無徵兆地暴跌，在定盤價期間開始回漲，定盤價結束後繼續收復跌幅。這種異常波動性不僅僅是某個交易日的孤立現象，長期來看體現得更加明顯。而參與定盤價的德銀、匯豐等銀行從中獲取了大量的利益。
例如，2012年1月4日，下午三點定盤價開始之前金價開始大幅上揚，短短半小時內從1599美元上升至1614美元，但很快又在定盤價結束的半小時後回吐了幾乎所有漲幅。金價在定盤價窗口期間的這一走勢極為異常，因為它表明市場最終在某種程度上貼現了定盤價期間透露出來的價格信息。
誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
同樣的，2013年5月21日，金價先是在定盤價前25分鐘下跌，在定盤價結束後又收復了之前的跌幅。金價在定盤價窗口期間的這一走勢極為異常，因為它表明市場最終在某種程度上貼現了定盤價期間透露出來的價格信息。
誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
業內權威分析人士指出，其實國際投行控制金價的原理，首先是分享個人及機構客戶訂單信息，這讓交易員們能夠在定盤價出來或市場變動之前做出判斷。用客戶訂單信息在定盤價出來之前提前建倉。比如，如果客戶希望以定盤價買入1億美元，交易員會在定盤價前一小時買入美元提前對沖，提高匯率，這樣客戶就會面臨更高的定盤價，從而遭受損失。
在定盤價確定之前下大量的小額訂單會影響價格。由於路透定盤價是根據定盤前一小段時間交易的中位數來確定，大量的訂單可能會影響最終的定盤價。
交易員們在定盤價期間互相進行大量的虛假交易，操縱定盤價，逼空或逼多。大量買入或賣空引導價格突破某一水平，觸發大量自動止損。
為啥投行與交易員要操縱金價？
交易員也從倫敦定盤價的漏洞中獲益。如果一位交易員知道定盤價會走高的情況下，在倫敦時間下午3：00購買了500張黃金期貨合約，只要價格上漲了4美元，他就能為公司賺20萬美元。就算這500張合約的總價值約600萬美元，但交易員可能是用保證金買入的。根據調研報告，在典型的交易日，大約有4500張合約在倫敦時間下午3：00-3：15期間進行交易。
從貴金屬操縱案中我們可以學到什麼？
操縱案對於黃金行業的導向：正值兩會召開之際，3月3日全國人大代表、上海黃金交易所理事長許羅德接受媒體採訪時表示，黃金國際板將在今年二季度增加保證金種類，由目前的離岸人民幣擴大到主要可兌換貨幣，包括美元、歐元、日元、英鎊等，同時倉單質押以及一部分債券也可作為保證金參與交易。另一則消息也引起貴金屬行業人士的熱議，有消息認為，上海黃金交易所(SGE)今年計劃推出人民幣黃金定盤價，定價基準將源自上海黃金交易所1千克合約，並將對外國銀行和交易員開放。
業內人士認為，之所以提出人民幣黃金定盤價的概念，或許與倫敦黃金價格操縱醜聞有關，中國也想藉此機會爭取定價權。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
操縱案對於普通投資者的導向：投資黃金有風險選擇適合自己的投資方式最重要，目前，國內投資黃金主要有金幣、金條和黃金飾品，黃金掛鉤理財產品、黃金基金、紙黃金、黃金現貨延期、黃金期貨產品等。其中，金幣、金條和黃金飾品重在長線收藏價值，餘下的重在中短期投資。貴金屬特別是白銀由於市場容量有限，本身的波動率很高，其實並不適合普通人投資。 【“市場容量有限”會限制大機構操作，“波動率很高”不適合普通人、但適合有經驗有水平的個人投資者】
最近 美聯儲還有黃金嗎？幣鑄金磚Coin Bars 牛市已過半山腰——還有多少牛股能上漲多少
★確認華爾街操縱黃金白銀價格
千帆競發
⊙ 誰在操縱黃金價格 （2015-03-09 國際金融報）
“也許沒有直接證據，至少有一些線索”，近日美國司法部門和美國商品期貨交易委員會（CFTC）再次啟動對國際大型投行可能操縱國際金屬交易市場的調查，豐業銀行、巴克萊集團、瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、法國興業銀行、標準銀行集團和瑞士銀行都在被調查之列。
職業起點從華爾街開始、現在投身國內第三方理財機構的程曦（化名）在一次私人會面中，當《國際金融報》記者問及國際投行操縱金價的可能性之時，這樣答道：“是否操縱金價，根本不是一個問題，答案百分之百是肯定的，就看相關部門能調查到什麼程度。” 【西方資本主義的金融機構跟監管機構是沆瀣一氣(hang4 xie4 yi qi)的，顯然並不會深入調查，而且就算調查認罪了，也不過是點到為止、拍拍手腕罰點錢而已】
對於大型投行操縱金價的調查，英國、德國、瑞士等國相關監管機構先前都有行動，最終都不了了之。
其實，不僅要對投行調查，還要對國際金價定價機制進行改革，特別是透明度缺乏的倫敦黃金市場，否則，類似調查並不能避免黃金價格“被迷霧籠罩”。
三大背離
黃金的財富儲值功能未顯現，黃金價格與美元的正相關性出現背離，與美國債務的正相關性也出現背離
春節假期，國際金價繼續下探，期金外盤累計下跌2.72%，COMEX3月期銀累計下跌6.43%。儘管2015年頭兩個月已經有17個國家相繼宣布降息，然而金價並未得到提振。僅2月份，國際金價的下跌幅度已經超過5%。在全球普遍推行寬鬆貨幣政策的環境下，為何黃金的財富儲值功能未顯現？
另一個疑問是，黃金價格與美元的正相關性也出現背離。在過去兩個月，美元指數間漲幅超過了5%，同期，國際金價跌幅不斷放大。
“黃金和美元作為當今世界最重要的兩種避險工具，從理論以及歷史經驗來看，漲跌往往具有較大的相關性。然而，這一規律早已被打破。特別是2008年金融危機爆發以來，金價與美元的背離程度越來越高，令投資者越來越難看懂。”一位銀行交易員曾這樣對《國際金融報》記者表示。 【無稽之談！本博早前說過，黃金跟美元主要是負相關的，但不同階段的相關度是不一樣的，有時候也會正相關。 】
第三個疑問是國際金價與美國債務的正相關性也出現背離。 Bullion管理集團的首席執行官尼克·巴雷謝夫指出，2012年美國債務和金價之間的正相關性高達97%，此後受到操縱影響開始出現分離，金價走低，而美國國債走高。 “如果回到過去20年的相關水平，目前的金價應該在1800美元/盎司左右，而不是1200美元/盎司的水平。”他說。 【這裡應當是指美國國債規模】
認為國際金價被操縱的不只是尼克·巴雷謝夫。研究機構Fideres的分析稱，“2010年1月至2013年12月間，全球金價在50%的情景中是被有意操縱的。”
金價的瘋狂開始於1968年。那一年，金價為35美元/盎司，此後一路上升，從1968年到1980年，黃金價格從35美元/盎司一路飆到850美元/盎司。隨後漸漸低迷，1999年8月26日，每盎司金價跌至251.9美元，創下20年來低位，在底部橫盤兩年後，於2001年再次發力上攻，於2011年9月6日見頂，達到1923.2美元/盎司，出現了又一輪歷時10年的黃金大牛市。之後，金價開始震盪下跌，過去3年半的時間，國際金價下跌幅度已逾37%。
“國際金價從2001年重啟新一輪牛市的觸發點是美國遭遇恐怖襲擊，此後發生伊拉克戰爭以及伊朗核危機都令市場避險情緒高漲，避險需求促使國際金價不斷上漲。同時，市場對黃金的需求不斷擴大，也刺激金價水漲船高。”程曦指出，“2008年之後，金融危機爆發所引發的避險情緒，則進一步刺激金價加速飆升。然而，自2012年開始的金價突然間暴跌的確至今令很多人都不解。儘管，有各種各樣的理由及分析來試圖解釋金價為何進入熊市，然而目前全球大局卻是，經濟增長緩慢乏力，地緣政治風險不斷加劇。” 【參見“貨幣戰爭：黃金暴跌崩盤的前因後果”、“貨幣戰爭：黃金暴跌崩盤的幕後真相——拯救大兵摩根”、“美聯儲還有黃金嗎？幣鑄金磚(Coin Bars)與德國熔鑄遣返金磚”等系列博文】
根據紐約大學史登商學院教授羅薩·蘭蒂斯、穆迪常務董事艾伯特·梅斯聯手草擬的研究報告，倫敦黃金定價恐已遭相關銀行操縱長達10年。這份報告顯示，2004年-2013年期間倫敦下午盤定價時段經常出現現貨價大漲大跌的現象，其中有6個年度是跌（超過2/3的機率）多於漲。單就2010年來說，定價時段出現大跌的機率高達92%。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
兩股勢力
能夠參與操縱國際金價的絕不僅僅只有大型跨國投行，央行既可作為空頭合同的履約標的，也可以打壓黃金價格以幫助維持空頭倉位。 【參見“歐美銀行業之美聯儲的黃金操縱和黃金造假”、“或將終結金融暴政的萬億美金訴訟（1）黃金的秘密--美聯儲竊取的財富”等博文】
如果國際金價被操縱，那麼主謀者是誰？大型跨國投行再次成為眾矢之的。
2014年7月25日，美國投資者斯科特·尼科爾森向曼哈頓聯邦法院起訴匯豐、德意志和加拿大豐業3家銀行操縱金銀價格。原告指控稱，從2004年1月1日開始，被告獨自或聯合起來密謀，通過倫敦黃金、白銀定盤價操縱黃金、白銀及其衍生品價格，這種行為使得他們提前了解市場走勢，並從中獲利。
早在2010年12月21日，倫敦金屬交易所（LME）就發布報告稱，有一個交易席位在LME的銅持倉量占到了總量的80%-90%，這樣的持倉量相當於全球所有交易所註冊的銅庫存總量的一半。業界猜測這個席位為摩根大通所擁有，但摩根大通隨即作出否認，不過並沒有給予進一步解釋。
除了銅價格外，摩根大通還被指操縱白銀價格。 2009年11月，一位前高盛金屬交易員致信美國商品期貨交易委員會，舉報摩根大通操縱白銀和黃金市場的行為。此後不久，他又於2010年3月25日在黃金反托拉斯行動委員會網站上公開了他與美國商品期貨交易委員會之間的十數封通信郵件。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
另外，自2010年3月份以來，華爾街獨立金融博客撰寫人Zerohedge也連續發表多篇文章，指控摩根大通操縱白銀市場。當年10月底和11月初，來自紐約和佛羅里達的兩位交易員則直接將摩根大通告上法庭，稱後者操縱白銀市場，導致自己在白銀交易中蒙受損失。其中，佛羅里達州交易員在起訴書中表示，摩根大通的交易員親口告訴線人說摩根大通在操控白銀市場，還吹噓操控價格給他們帶來豐厚收益。
然而，能夠參與操縱國際金價的絕不僅僅只有大型跨國投行。大型儲金銀行、制定倫敦黃金定盤價的定盤商甚至各國央行都有可能操縱金價。英國前首相布朗就曾被懷疑操縱金價。 1999年至2002年，布朗做了一件極為蹊蹺的事：以最高296美元/盎司的極低價把英國絕大多數的黃金儲備給賣了。
根據英國當地媒體報導，事情的緣由是這樣的：1999年高盛銀行的大宗商品總裁Gavyn Davies找到英國財政部，說明包括自己在內的好幾家大到不能倒的銀行積累了十分巨大的黃金空頭頭寸，如果任由黃金價格攀升的話，這幾家銀行極有可能資不抵債，引發全球金融體系崩潰。布朗接下來就向全世界宣布要賣黃金儲備，黃金價格應聲下跌。一般情況下，大規模賣黃金儲備時應該低調，以免納稅人的利益受到損失，但布朗卻不按常理出牌，結果那些大到不能倒的銀行在黃金空頭上大發橫財。 【參見“金銀大漲201406誰為何在此時豪擲五億美元買金？”、“貨幣戰爭：黃金暴跌崩盤的追根問底”等博文】
在黃金空頭上，這些大型投行和政府包括央行在內的利益是一致的，畢竟黃金價格是現代法定貨幣體系的阿喀琉斯之踵：法定貨幣是以信心為基礎的，如果黃金價格攀升過快就預示著人們對貨幣的信心出現動搖，這樣一來央行就很難控制流動性和通脹目標了。
大宗商品期貨市場是一個高度槓桿化的市場，過去21年的數據表明，在這個市場裡只有黃金和白銀在價格攀升時空頭頭寸敢於急劇擴張，好像他們不怕巨額虧損一樣，而央行可以把自己的黃金儲備投入到市場，既可作為空頭合同的履約標的(一般情況下只有1%左右的黃金空頭合約要求履行合同)，也可以打壓黃金價格以幫助維持空頭倉位。
【還有一個重要的操縱打壓手段，據廣泛的猜測，就是華爾街大銀行在壟斷衍生品交易之後，在美聯儲和IMF等央行的支持下，大肆賣出紙黃金和衍生產品，用金融工具來壓垮實物市場，讓人們痴迷於金融交易、而大幅分流了實物市場的資金，同時利用美聯儲等央行的資金優勢來壟斷和操縱貴金屬的金融市場和實物市場】
一個陰謀
倫敦黃金定盤價通常在五家銀行每兩天舉行一次的電話會議開始時有上漲或下跌，在會議結束時停止上漲或者下跌，然後開始劇烈的反向運行
那麼，這些機構究竟是如何操縱黃金、白銀等市場的呢？
截至目前，全球範圍內有多個黃金交易市場，但紐約商品交易所的黃金期貨價格以及倫敦現貨黃金價格是市場中最重要的兩個價格指標。
倫敦黃金定盤價規則是從1919年開始的，而倫敦每日的黃金定盤價影響著價值20萬億美元黃金市場的交易。
“倫敦黃金定盤價被操縱的可能性很高，而且操縱這一價格的技術難度並不大。目前，倫敦黃金定盤價的定盤商只有5家銀行，只要參與定價者達成默契，那麼定盤價自然就會朝著他們希望的方向走。”程曦指出。
倫敦黃金市場五大定盤商分別是：匯豐銀行、加拿大豐業銀行、巴克萊銀行、德意志銀行、法國興業銀行。 Fideres的研究發現，倫敦黃金定盤價通常在這五家銀行每兩天舉行一次的電話會議開始時有上漲或下跌，然後在會議結束時停止上漲或者下跌，然後開始劇烈的反向運行。這一模式可能是這些銀行操縱“共犯”的證明，“這表明了這些銀行以一種策略來推動金價，很可能是在會議召開前就決定了，這是為了他們從已有的持倉或者待定訂單中獲益。” 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
2012年2月1日，在定盤價確定前金價突然從1678美元暴跌至1665美元，但3點鐘定盤價窗口期間，金價開始收復剛才的跌幅，定盤價結束之後，金價又進一步延續了漲勢。
“金價表現中有一半的情景是非常可疑的，定價窗口期間金價的異常波動暗示，金價極有可能受到操縱。”Fideres的合夥人阿爾伯特·托馬斯說，“如果你考慮政策市場因素的話，這是不應該出現的。”
阿爾伯特·托馬斯去年7月在英國議會財政部特別委員會作證時指出，整個金價訂價過程是有漏洞的，因為資訊會持續外洩給交易商以及客戶。他說，基本上整個訂價過程很有可能引發內線交易，因為外界無法進行稽核且數據也不透明。
湯森路透金屬研究預測部主管Rhona O`Connell也在作證時指出，參與訂價的銀行可能有利益衝突嫌疑，因為他們一邊幫客戶買賣、一邊又替自己交易。 GoldMoney的研究主管Alasdair Macleod補充說：“當銀行定下價格，他們所擁有的優勢就是他們知道自己口袋中有多少訂單。很可能他們是在玩弄系統。”
同樣，紐約黃金期貨價格也被質疑遭到機構的操縱。目前，紐約黃金市場是世界上最大的黃金期貨集散地。紐約商品交易所（COMEX）本身並不參加期貨的買賣，僅僅是提供一個場所和設施，並製定一些法規，保證交易雙方在公開、公平的原則下進行交易。在紐約交易的所有黃金都必須在紐約交易所里通過公開喊價的方式進行成交，買賣者有機會以最佳的價格成交。
“參與COMEX黃金買賣以大型的對沖基金及機構投資者為主，而且大多數參加者並非追求真正到期的黃金交割，而是更多地通過合約買空賣空進行牟利。幾家主要的大型銀行始終佔據著絕大部分的多頭或空頭合約，形成寡頭壟斷。”程曦說，“只要少數幾家銀行壟斷交易量，自然就能操縱金價。” 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
兩起調查
美國司法部已經向匯豐其尋求了相關文件，其他受到調查的公司包括巴克萊集團、瑞士信貸集、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、法國興業銀行、標準銀行集團和瑞士銀行
日前，有消息指出，美國司法單位目前正就至少10家大銀行可能涉及操控貴金屬市場行情展開調查。美國司法部反壟斷部門的檢察官正在審查倫敦金、銀、鉑和鈀的定價程序，而美國商品期貨交易委員會也已經啟動了相關民事調查。這些機構已經發出了初步的提供信息要求，其中包括匯豐控股近日在其年報中披露的CFTC向其發出的一張與貴金屬交易相關的傳票，要求該行提供貴金屬交易相關資訊。
匯豐控股稱，美國司法部去年11月份向其尋求了與這宗反壟斷調查相關的文件。該行稱，兩家機構的調查“處於初步階段”，其他受到調查的公司包括豐業銀行、巴克萊集團、瑞士信貸集、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、法國興業銀行、標準銀行集團和瑞士銀行。
此次，美國司法部門以及監管機構在力爭完成匯率操縱調查的同時，再度調查全球最大的幾家銀行是否操縱金銀等貴金屬價格，外界普遍預測，調查很有可能找到足夠充分的證據來證實銀行操縱黃金、白銀等貴金屬價格，進而提起訴訟，儘管完成調查所需要的時間可能並不短。
ETF的最大供應商之一ETF Securities經銷部門主管馬特·約翰遜預計，如果證實了有機構密謀操縱金價，要是投資的產品到期價取決於這類定盤價，這樣的投資者可能受到嚴重影響。
阿爾伯特·托馬斯表示，養老基金、對沖基金、商品交易顧問和期貨交易員最有可能因此蒙受損失，許多這類組織“肯定準備“提起訴訟。美國律師事務所Labaton Sucharow的合夥人格雷戈瑞·阿齊奧拉認為：“投資者有理由擔心。他們密切關注此事，如果調查到了某些東西，出現全球性的起訴，我也不會意外。”
如果銀行一旦被證實合謀操縱金價，來自投資者的民事訴訟會非常多非常棘手。相對來說面對來自監管機構的指控似乎更容易解決，結局無非就是和解而已，銀行所付出的代價也就是又一筆賠款。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
一團迷霧
先後有多個國家的監管機構對金價問題發起過調查，大都不了了之，而且截至目前，監管機構對於黃金市場整個定價機制的改革總是緩慢得幾乎讓人看不見希望
其實，美國商品期貨交易委員會於2008年9月首次宣布調查“白銀市場存在不當行為的指控”。 2010年，美國商品期貨交易委員會委員巴特·切爾頓（Bart Chilton）表示，相信存在以“欺詐”手段“不正當控制”白銀價格的“做法”。然而，美國監管機構沒有找到足夠證據以支撐法律訴訟，美國也結束了已經為期4年的調查。美國商品期貨交易委員會5名委員並未就這一輪調查作出任何定論。
其他國家相關監管部門對於國際金價確定過程的調查也早已啟動。英國和德國的監管部門在經過一番調查後，並沒有發現金價被操縱的充足證據。然而，找不到證據並不意味著金價就沒有被操縱。英國金融行為監管局（FCA）2014年5月重罰巴克萊集團2600萬英鎊，因該行某位選擇權交易員涉嫌操控倫敦黃金定價。德國聯邦金融監管局（BaFin）就德意志銀行涉嫌操縱黃金、白銀定盤價展開調查，該行在2014年1月退出了黃金和白銀定盤價。 2014年11月，瑞士監管機構FINMA與瑞銀集團就後者操縱Libor（倫敦銀行間拆借利率）一案達成和解。據悉，瑞銀上繳的1.34億瑞郎的罰款中已經包含了貴金屬交易問題。
但是一系列處罰並沒有真正淨化市場，“對於整個定價機制的改革總是緩慢得幾乎讓人看不見希望”。 “倫敦黃金市場是非常不透明的。”英國黃金礦業服務公司在1996年寫道：“場外交易市場的其他優勢是其保密性且透明度缺乏：交易可以在私下進行，可以躲避其他市場參與者、競爭對手、監控者及分析師的注意！”據估計，倫敦黃金市場多達95%的場外市場交易都是未指明的，黃金專家保羅在2009年寫道：“這個課題是被籠罩在迷霧中的”。
⊙ 德銀承認操縱金銀市場同意做“污點證人” （2016-04-15 華爾街見聞）
根據外媒報導，德銀同意就指控其以損害投資人利益為代價，聯合其他銀行非法操縱金銀價格的指控達成和解，和解協議中包括支付貨幣賠償，和透露其他市場操縱方，協助指控調查。 誰在操縱打壓金銀價格——曝光華爾街是如何操縱金價的
該消息來源於起訴方律師於本週三、週四向曼哈頓聯邦法院遞交的信件。兩項和解尚待美國地區法院法官的批准。德銀髮言人Amanda Williams拒絕就此事置評。
根據訴訟方律師Daniel Brockett和Merrill Davidoff的信件，德銀和原告達成的有價約因（valuable consideration），包括將向和解基金支付貨幣補償，以及在對其他市場操縱方的指控中提供合作。
根據彭博報導，2014年有美國金銀期貨投資者向曼哈頓聯邦法院提起訴訟，指控多家銀行操縱貴金屬及其衍生品價格。白銀交易者對德意志銀行、匯豐銀行(HSBC)、加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia)，以及瑞銀集團（UBS AG）作出指控，黃金交易者則在這幾家銀行之外，對巴克萊銀行(Barclays)和法國興業銀行(Société Générale)也提出指控。此案隨後成為集體訴訟。
投資者指控這些金融機構通過每日兩次的“倫敦黃金定盤價”來操縱黃金價格、黃金期貨和期權價個以及黃金衍生品價格，對白銀的操縱指控也一樣。
截至目前，德銀是受指控銀行中唯一一家達成和解的銀行。
編輯註：“約因”又稱對價，為英美合同法中指當事人一方在獲得某種利益時，必須給付對方相應的代價。
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